เตรียมตัวพรากจากกัน

วรวรรณ ธาราภูมิ

20 มิย 55

หากกรีซยังผูกติดกับยูโรต่อไป ยังใช้เงินยูโรกรีซก็จะไม่สามารถกำหนดชะตาชีวิตตนเองได้ แล้วก็ต้องกลับมาขอเขากินอีก กรีซก็จะถลำลึกลงไปในบ่วงหนี้เรื่อยๆ เพราะไม่มีทางหารายได้มาใช้หนี้ได้ เนื่องจากถ้าต้องรัดเข็มขัดตัดงบประมาณทุกอย่างจำนวนมากชาวกรีซจะยิ่งตกงาน อ่อนแอ ไม่มีเงินมาใช้สอย ไม่สามารถจ่ายภาษีให้รัฐได้แล้วรัฐจะเอาเงินที่ไหนไปผลักดันเศรษฐกิจหรือแม้แต่จะซื้อยารักษาโรคขั้นพื้นฐานที่ขณะนี้เริ่มขาดแคลนแล้วในกรีซ

ดีที่สุดสำหรับกรีซจึงเป็นการออกจากยูโรโซนใช้เงินตราของตนเอง แล้วลดค่าเงินเพื่อให้ขายของส่งออกได้ถูก จะได้มีคนซื้อเพราะของๆกรีซ หรือการไปเที่ยวในกรซมีราคาถูกกว่าที่อื่นๆ ในตลาดโลก เรียกว่าแข่งขันได้

ในการหักดิบแบบนี้ ชาวกรีซต้องยอมเจ็บหนักในปีแรกๆเพื่อเกิดใหม่แล้วดีกว่าเก่า เหมือนที่เราคนไทยเคยเจอในช่วงต้มยำกุ้ง ต้องขายทรัพย์สินออกไปในราคาถูกๆต้องกัดฟันยอมกลืนเลือดรับค่าเงินใหม่ที่เป็นของตนเองว่าจะลดลงไป 50%-70%เมื่อเทียบกับค่าของยูโรดอลลาร์เดิม

นึกถึงตอนที่แบงค์ บีบีซี หรือกรุงเทพพาณิชยการของบ้านเราเจ๊ง ล้มละลาย เออ .... มันก็ไม่ใช่ว่าจะสิ้นโลกสักหน่อย ปิดสถาบันการเงินบ้านเราไปตั้ง56 แห่งในช่วงต้มยำกุ้ง โลกก็ไม่แตก ราชาเงินทุนพังพาบ อาณาจักรอันยิ่งใหญ่ของ Fin1 ต้องพังทลาย ประเทศไทยก็ยังอยู่ได้ในทุกวันนี้ และโลกก็ยังคงอยู่

ในอเมริกาเองเมื่อเทศบาล New York City, Mississippi หรือ Detroit ล้มละลาย ไม่มีเงินจ่ายให้ลูกจ้างหรือคืนเจ้าหนี้เมื่อครบกำหนดอเมริกาก็ยังอยู่ และรัฐ 3รัฐนั้นก็ยังอยู่ ดังนั้น เมื่อแบงค์ในสเปนในกรีซ จะล้มละลายลง เจ้าหนี้พันธบัตรรัฐบาล 2 ประเทศนี้กับแบงค์ต่างๆ จะเสียเงินจะขาดทุน จะเจ๊ง ฯลฯ มันก็แค่กดปุ่ม Resetแล้วจัดการกันไป แล้วกดปุ่ม Start เล่นใหม่ทำไมต้องไปอุ้ม

เรื่องนี้ Jim Rogers บอกว่า....

“เรื่องล้มละลายมันเกิดขึ้นเรื่อยๆ มาเป็นพันๆปีแล้ว ไม่เห็นมีอะไรใหม่ แล้วทำไมไม่ปล่อยให้มันเป็นไป ทำไมต้องไปอุ้ม เพราะทางแก้ปัญหาหนี้ท่วมหัวเอาตัวไม่รอดไม่ใช่การเพิ่มหนี้สุมลงไปอีก การทำแบบนี้มันบ้าแล้วบ้าที่สุดเท่าที่เคยพบเคยเห็น แบบนี้ยิ่งจะทำให้เวลาที่มันต้องระเบิดออกมา จะยิ่งก่อความเสียหายรุนแรงขึ้นอีกมหาศาล เราต้องกังวลให้หนักๆ กันแล้ว เพราะวิถีที่ถูกต้องก็คือเมื่อเราล้มเหลว ก็คือต้องยอมรับความล้มเหลวนั้นคนที่เก่งและมีกำลังกว่าก็จะเข้ามายึด มาซื้อทรัพย์สินเราไปแต่ที่เขาทำกันในวันนี้คือไปเอาทรัพย์สินของคนที่มีความสามารถไปใส่มือคนที่อ่อนแอและไร้ความสามารถ นี่มันเป็นนโยบายเศรษฐกิจที่เหลวไหลที่สุด”

แต่ปัญหาชวนปวดหัวในวันนี้ก็คือ ในขณะที่ชาวกรีซไม่อยากได้เงินบำนาญที่จ่ายเป็นเงินสกุลใหม่ที่ถูกลดค่าลงไปถึงขนาดนั้นเขาก็ไม่ต้องการให้รัดเข็มขัดด้วยเพราะมันหมายถึงบำนาญชราภาพกับรายได้ที่ได้จากรัฐต้องถูกตัดลงไปครึ่งหนึ่ง แล้วใครที่ไหนจะยอมให้กู้ในเมื่อลูกหนี้เอาแต่ได้ ไม่เบี้ยวไม่มี ไม่หนี ไม่จ่าย และไม่อยากออกไปจากยูโรด้วย

จริงอยู่แม้มันจะเหมือนเกมส์โป๊กเกอร์ที่ทั้งกรีซและยูโรต้องอ่านใจกันแต่ทีมการเมืองต่างพรรคของกรีซเองก็แตกแยก ชาวกรีซเองก็กลัวการออกจากยูโร ผลการเลือกตั้งเลยต้องจัดรัฐบาลผสมได้พรรคที่ยอมรัดเข็มขัด ตามเงื่อนไขให้กู้ ซึ่งต่อให้ตั้งรัฐบาลได้แล้วก็คาดไว้ล่วงหน้าได้เลยว่าว่าชาวกรีซก็จะออกมาประท้วง เผาบ้าน เผาเมือง เผาตัวเองอีก เมื่อโดนมาตรการรัดเข็มขัดเพิ่มเติมและน่าห่วงว่าจะเกิดจราจลกันอีก เพราะจำนวนที่เสียงที่เลือกพรรครัดเข็มขัด2 พรรคที่ร่วมกันจัดตั้งรัฐบาลนั้น น้อยกว่าจำนวนเสียงทั้งหมดที่ไปเลือกพรรคอื่นหลายพรรครวมกันซึ่งไม่เอามาตรการรัดเข็มขัดที่เข้มงวด(ที่ 2 พรรคแรกได้เป็นรัฐบาลผสมได้ก็เพราะกติกากรีซเขาแถม 50เสียงให้พรรคที่ชนะอันดับหนึ่ง)

การบีบบังคับให้กรีซรัดเข็มขัดสุดๆ แบบเอเธนส์จะตายไปก็ช่างขอให้ประเทศที่เหลือได้รอดชีวิตในวันนี้ไปก่อน มันก็เลยไม่มีอะไรดีขึ้นสำหรับปัญหาทั้งหมดของยุโรป เพราะเดี๋ยวก็ปะทุอีกทั้งที่กรีซและที่อื่นๆ แล้วสื่อต่างๆ ก็ต้องกลับมาพาดหัวข่าวเรื่องกรีซจะล้มสเปนร่อแร่ อิตาลีกำลังปริ่มน้ำ กลุ่มยูโรจะแตก กันอีกไม่รู้จบ

ดังนั้น ทั้งกรีซทั้งชาติสมาชิกอื่นในยูโรนั่นแหละที่ต้องการความปรองดองและต้องยอมรับว่าไม่มีใครได้ทุกอย่างที่ปรารถนาแต่เพียงฝ่ายเดียว

เพราะเมื่อฝ่ายหนึ่งไม่ต้องการรัดเข็มขัดแต่ไม่ยอมออกจากยูโร ในขณะที่อีกฝ่ายก็ไม่ยอมผ่อนปรนเงื่อนไขการช่วยเหลือบีบบังคับให้รัดเข็มขัดแม้จะรู้ว่าอีกฝ่ายจะตายและจะเกิดจราจลในอนาคต แต่ทั้ง 2ฝ่ายก็มีเป้าหมายที่ต้องการเหมือนกันคือให้กรีซอยู่ในยูโรต่อ อย่างน้อยก็ระยะหนึ่งเพราะมิฉะนั้น ตนเองก็จะถูกลากลงหลุมไปด้วย

หากดึงดันเอาแต่ประโยชน์ฝ่ายตนกันอย่างนี้ปรองดองก็ไม่เกิด มันก็จะไม่มีทางออกสำหรับปัญหาในยุโรป

ทางเลือกดีอันดับสองจึงเป็นการปรองดองกันแต่เป็นการปรองดองที่มีเป้าหมายที่จะให้กรีซออกจากกลุ่มยูโรเมื่ออยู่ในจังหวะเวลาที่ใช่เช่นภายใน 1-2 ปีข้างหน้า (Orderly Exit)

ทุกอย่างหลังจากเลือกตั้งในกรีซจึงขึ้นกับการกระทำของยุโรป ไม่ใช่กรีซ

ถ้ายุโรปหยุดให้เงินช่วยเหลือกรีซกรีซก็จะล้มละลายทางนิตินัยทันที (หลังจากล้มละลายทางพฤตินัยไปแล้ว)ผลก็คือผู้ลงทุน เจ้าหนี้ ผู้ฝากเงิน จะตื่นตระหนก ถอนการลงทุน ถอนเงินออกจากแบงค์ต่างๆในสเปน โปรตุเกส และอิตาลี เพราะใครๆ ก็จะกลัวว่ามันจะลามเป็นโดมิโนซึ่งก็เป็นสิ่งที่เข้าใจได้ เป็นใครใครก็ทำ

ดังนั้นใครไปตัดเส้นเลือดในการให้เงินหล่อเลี้ยงกรีซตอนนี้ ก็เท่ากับเป็นเจ้าของมือที่กดปุ่มยิงระเบิดปรมาณูใส่ยุโรปไปทั้งทวีป

Nouriel Rubini ให้ข้อเสนอขำๆที่ประชดประชันแต่สร้างสรร และไม่เกินกำลังที่เยอรมันจะทำได้ ซึ่งหลายคนอ่านแล้วอาจจะหัวเราะ

เขาบอกว่า ชาวเยอรมันควรเลิกบ้าออมเงินได้แล้ว รัฐบาลเยอรมันต้องลดอัตราภาษีเงินได้และเพิ่มค่าจ้างแรงงาน เพราะมันจะทำให้คนเยอรมัน (ที่แทบจะเป็นชาติเดียวแล้วที่มีกำลังซื้อพียงพอ)มีกำลังซื้อเพิ่มจึงสามารถนำไปจับจ่ายใช้สอยในกลุ่มยูโรด้วยกันให้เศรษฐกิจยุโรปเติบโตได้ซึ่งเป็นสิ่งที่ยุโรปต้องการ

เขาประชดเพิ่มว่า รัฐบาลเยอรมันน่าจะแจกเช็คเดินทางให้ชาวเยอรมันสัก1,000 ยูโรดอลลาร์ต่อครอบครัว โดยระบุให้เอาไปใช้ในการหยุดพักผ่อนในประเทศสมาชิกยูโรที่กำลังประสบปัญหาได้เท่านั้นใช้อย่างอื่นไม่ได้ นั่นละ จะช่วยประเทศเหล่านั้นให้เศรษฐกิจดีขึ้นมาได้บ้างนอกจากนี้ เขายังเสนอว่า จะให้ดีแล้วต้องให้โบนัสพิเศษทางภาษีแก่คนเยอรมันที่ซื้อบ้านพักตากอากาศในยุโรปตอนใต้ด้วย(ก็กลุ่มที่กำลังมีปัญหาหนักนั่นแหละ)

เมื่อลากกันมาถึงวันนี้แล้วสิ่งที่ยุโรปต้องการคือการลดภาษีเพื่อเพิ่มเงินในกระเป๋าผู้บริโภคให้ไปจับจ่ายใช้สอยไม่ใช่การออม ไม่ใช่การรัดเข็มขัดสุดๆในขณะที่ประเทศนั้นไม่มีเครื่องมือทางการเงินใดใดช่วยให้ไปแข่งขันในตลาดโลกได้หลังจากนั้นก็เตรียมการให้ประเทศที่อ่อนแอและประเทศที่เหลือจากกันอย่างมีระบบเมื่อมีความพร้อม

และเยอรมันต้องไม่ลืมว่าที่กรีซและประเทศในกลุ่มลูกหมู(PIIGS) ต้องมาพบชะตากรรมอันน่าเศร้านั้นส่วนหนึ่งก็มาจากเยอรมันนั่นเอง

วรวรรณธาราภูมิ

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร 

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวมบัวหลวง จำกัด (บลจ.บัวหลวง)

Create Date : 20 มิถุนายน 2555
Last Update : 20 มิถุนายน 2555 15:50:36 น.		0 comments
Counter : 642 Pageviews.
Share Tweet