Bloggang.com : สดายุ... : ADVANC - กับอาการที่เริ่มกระเตื้อง ..

ADVANC - กับอาการที่เริ่มกระเตื้อง ..

.
.

Free Cash Flow ของธุรกิจหนึ่งๆ ..
บอกอาการ"ภายใน" ได้ดีกว่าสาระพัด"เขาว่า"
.
เงินที่หักค่าใช้จ่ายทุกประการแล้ว "ยังเหลืออยู่" คือ ความมั่งคั่งของเจ้าของ (รวมทั้งผู้ถือหุ้นทุกคน .. ในกรณีบริษัทมหาชนในตลาดหลักทรัพย์)
.
เมื่อ "ยังเหลืออยู่" ก็ย่อมทำได้ทั้ง ..
.. จ่ายโบนัสพนักงาน
.. ขึ้นเงินเดือนพนักงาน
.. จ่ายปันผลผู้บริหาร
.. จ่ายปันผลผู้ถือหุ้น
.
สำหรับคนทั่วไป สิ่งที่ต้องการคือ รายการสุดท้าย นั่น
จาก FCF มากมายมหาศาล ระดับ 4 หมื่นล้านต่อปี
จน FCF หัวทิ่มลงมาเหลือแค่ 5 พันล้านต่อปี
และ FCF เริ่มกระดกหัวขึ้นระดับ 1.4 หมื่นล้านต่อปีอีกครั้ง
.
ตรงนี้บอกอะไรเรา ?
.
บอกว่า ..
-การแข่งขันรุนแรง
-การจ่ายค่า License ระบบใหม่ 3G-4G-5G
-การลงทุนในโครงข่ายเพื่อรองรับ 4G/5G ในอนาคต
จะเป็นตัวแปรหนึ่งที่จะลดทอนความมั่งคั่งของกิจการรายปี
.
จากกราฟสีฟ้าที่เกิดขึ้นจริง ..
เมื่อจับยืดให้ตรงเป็นสีแดง ด้วยสมการทางคณิตศาสตร์ โดยการควบคุมผลรวมให้คงที่ในขอบเขตที่พิจารณา 10 ปีนั้น ..
.
กราฟหัวทิ่มแบบนี้จะทำให้การประเมินมูลค่ากิจการในอนาคตเหลือต่ำมาก จนแทบไม่น่าเชื่อ ..
.
มองว่าธุรกิจมือถือมาถึงจุดที่แค่ "พยายามรักษาส่วนแบ่งการตลาด" ไว้ให้ได้เท่านั้นเอง .. การขยายตัวไม่ต้องพูดถึง ..
.
แต่เนื่องจากมันอยู่ในวิธีชีวิตของคนเราไปเสียแล้วในทุกระดับ .. การเพิ่มช่องทางรายได้ ในส่วน non-voice น่าจะเป็นช่องทางเดียว
.
จนกว่าจะถึงยุค ที่ load หนังทั้งเรื่องเพียงไม่ถึงนาที และขาย content ผ่านระบบมือถือเหมารวมทั้งวัน เป็นวันๆไป
.
.

Create Date : 19 มีนาคม 2561

Last Update : 19 มีนาคม 2561 14:47:18 น.

0 comments

Counter : 400 Pageviews.