|
|
Money Game : หาจุดซื้อและขาย โดยใช้สหสัมพันธ์ (2)
Money Game : หาจุดซื้อและขาย โดยใช้สหสัมพันธ์ (2)
การหาจุดซื้อและขายที่ถูกต้องเพื่อลดความเสี่ยงในการลงทุน สามารถหาได้จากความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนและสหสัมพันธ์ (Correlation) ระหว่างตัวเลขต่างๆ ของการซื้อขาย อัตราส่วนต่างๆ เหล่านี้ นักลงทุนสามารถหาได้อย่างง่ายๆ ด้วยตัวเอง ซึ่งเป็นอัตราส่วนที่บ่งบอกถึงจิตวิทยาการลงทุน สิ่งนี้จะสามารถทำให้นักลงทุนเพิ่มโอกาสในการทำกำไรและลดความเสี่ยงได้ อัตราส่วนและสหสัมพันธ์ที่ผมใช้อยู่เสมอ และมีความแม่นยำสูง (ตอนนี้เป็นตอนที่สองนะครับ)
สอง สัดส่วนของนักลงทุนต่างประเทศซื้อและขายต่อปริมาณการซื้อขายทั้งหมด หรือที่เราเรียกว่า ปริมาณ Foreign Net BUY or Net SELL หารด้วย Total Value ต้องยอมรับว่าการลงทุนในตลาดหุ้นบ้านเราถูกผลักดันด้วยเม็ดเงินของนักลงทุนต่างชาติเป็นสำคัญ และโดยส่วนใหญ่แล้วนักลงทุนต่างชาติจะลงทุนเป็นรอบๆ เพราะฉะนั้นการคาดการณ์แต่ละรอบ เม็ดเงินของนักลงทุนต่างประเทศมีส่วนสำคัญอย่างยิ่ง
หรือเมื่อไรก็ตามที่สัดส่วนของนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ (Foreign Net BUY) หารด้วยปริมาณการซื้อขายทั้งหมด ขึ้นถึงจุดสูงสุดเมื่อไร ทำให้คาดการณ์ได้ว่า การขายทำกำไรจะเกิดได้ในไม่ช้า ผลของการคำนวณนี้ โดยปกติถ้าปริมาณของ Foreign Net BUY หารด้วย Total Value อยู่ในช่วง 12-15% เมื่อไร หุ้นจะมีโอกาสถูกเทขายทำกำไรสูงมากในระดับ 60-100 จุดได้เช่นกัน ซึ่งผมมีโอกาสทดสอบสมมติฐานนี้อย่างน้อย 4 ครั้ง ในช่วงกลางปี 2004 และต้นปี 2005 นักลงทุนสามารถทดสอบสมมติฐานนี้ได้เร็วๆ นี้ด้วย
สาม การวัดความเสี่ยงในการลงทุน เพื่อทราบความคิดของตลาดว่านักลงทุนกำลังคาดว่าตลาด เป็น Bull หรือ Bear เราเรียกภาษาทางการเงินว่า Implied Equity Risk Premium ซึ่งคำนวณได้จาก Earnings Yields (ผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้น โดยใช้กำไรต่อหุ้น หารด้วยราคาต่อหุ้น ลบด้วย การเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS growth) โดยปกติตลาดทุนไทยจะมี Equity Risk Premium อยู่ที่ประมาณ 5% เมื่อไรก็ตาม ถ้า EPS growth เพิ่มขึ้นจะทำให้ Implied Equity Risk Premium ลดลงและหุ้นจะเป็นขาขึ้นทันที
ในทางกลับกัน ถ้าหุ้นเป็นขาขึ้นมากๆ แล้ว EPS Growth ปรับตัวลดลง หุ้นจะปรับตัวลงแรงทันที เมื่อต้นปี 2547 การใช้หลักการเช่นนี้ จะทำให้นักลงทุนมีผลกำไรในแต่ละรอบใหญ่ๆ และลดความเสี่ยงในการลงทุนได้ ซึ่งหลักการนี้ นักลงทุนประเภท Contrarian Investing ที่ฝึกจนชำนาญ มักจะใช้กัน และเมื่อใช้จนคล่องแล้ว จะมีประสิทธิภาพมาก
ในฉบับหน้าอย่าพลาดนะครับ เรื่อง โครงสร้างหุ้นที่ให้ผลตอบแทนเป็นเท่าตัว ครับ
| Create Date : 12 กรกฎาคม 2550 |
| Last Update : 12 กรกฎาคม 2550 19:55:59 น. |
|
0 comments
|
| Counter : 811 Pageviews. |
|
 |
|
|
|
|
|
| hoon_vi |
 |
|
|
 |
|
ฝากข้อความหลังไมค์
Rss Feed
ผู้ติดตามบล็อก : 41 คน [
