เจาะหุ้น IPO จับกระแสเมกะเทรนด์ : บริษัท ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) กับอนาคตสังคมผู้สูงวัย

เจาะหุ้น IPO จับกระแสเมกะเทรนด์ : บริษัท ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) กับอนาคตสังคมผู้สูงวัย

ตัวเลขผู้สูงวัยในวันนี้กับอีก 10-20 ปีข้างหน้าจะปรับตัวสูงขึ้นแบบ “ก้าวกระโดด” ด้วยความจริงข้อนี้ทำให้กิจการโรงพยาบาลหรือธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการรักษาพยาบาลเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยในด้านราคาหุ้นก็ปรับตัวสอดรับกับอนาคตเช่นเดียวกัน หุ้นกลุ่มนี้จึงถือเป็นหุ้นโตเร็วหรือ Growth Stock

อย่างไรก็ตาม ธุรกิจประเภทนี้ก็ยังมีรายละเอียดแยกย่อยที่ไม่เหมือนกัน เนื่องจากโรงพยาบาลบางแห่งมุ่งเน้นรับลูกค้าต่างประเทศเป็นหลัก โรงพยาบาลบางแห่งรับลูกค้าภายในประเทศ บางแห่งมีจุดเด่นเป็นโรงพยาบาลเฉพาะทาง ทำให้การเลือกหุ้นในกลุ่มนี้นักลงทุนต้องรู้ให้ได้ว่ากิจการที่เราคิดลงทุนนั้นทำอะไร เกี่ยวกับคนกลุ่มไหนบ้าง โดยในบทความนี้เราจะมาดู บริษัท ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) กับอนาคตสังคมผู้สูงวัย … มาติดตามกันเลยครับ

กลุ่มธนบุรี เฮลท์แคร์ ทำกิจการอะไรบ้าง

• ธุรกิจให้บริการทางการแพทย์ ธุรกิจหลักของบริษัทฯ คือ ธุรกิจรักษาพยาบาล สามารถแบ่งได้เป็น 4 รูปแบบ ดังนี้

ธุรกิจรักษาพยาบาลในประเทศไทย ประกอบด้วยโรงพยาบาลเอกชนในกรุงเทพฯ จำนวน 2 แห่ง ได้แก่ โรงพยาบาลธนบุรี และโรงพยาบาลธนบุรี 2 และโรงพยาบาลเอกชนในต่างจังหวัด 3 แห่ง ได้แก่ โรงพยาบาลราษฎร์ยินดี จ.สงขลา โรงพยาบาลอุบลรักษ์ ธนบุรี จ.อุบลราชธานี และโรงพยาบาลสิริเวช จันทบุรี จ.จันทบุรี ซึ่งมีเตียงให้บริการรวม 833 เตียง และเตียงจดทะเบียนรวมทั้งสิ้น 916 เตียง สามารถรองรับผู้ป่วยนอกได้มากกว่า 5,430 คนต่อวัน

ธุรกิจรักษาพยาบาลในต่างประเทศ ได้แก่ Welly Golden Bay Hospital  ตั้งอยู่ในเขตหวนชุย มณฑลซานตง เมืองเวยไห่ ของประเทศจีน เปิดให้บริการเมื่อวันที่ 1 เมษายน 2559 ภายใต้ Weihai Thonburi Healthcare Investment Company Limited ที่จดทะเบียนจัดตั้งในสาธารณรัฐประชาชนจีน ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนระหว่างบริษัทฯ และ WEGO Holding Company Limited ในสัดส่วนร้อยละ 58 และ 42 ตามลำดับ

ธุรกิจรับจ้างเหมาบริหารจัดการโรงพยาบาล

บริษัทฯ ให้บริการรับจ้างเหมาบริหารจัดการโรงพยาบาลให้แก่โรงพยาบาลในภาครัฐที่ต้องการเพิ่มประสิทธิภาพในการจัดการ โดยได้เข้าทำสัญญาจ้างเหมาบริการเพื่อบริหารและดำเนินงานโรงพยาบาลในสังกัดองค์กรปกครองท้องถิ่น 2 แห่ง และศูนย์แพทย์ชุมชน 1 แห่ง ได้แก่ โรงพยาบาลเมืองพัทยา ขนาด 110 เตียง (เตียงให้บริการและเตียงจดทะเบียน) โรงพยาบาลองค์การบริหารส่วนจังหวัดภูเก็ต ขนาด 129 เตียง (เตียงให้บริการและเตียงจดทะเบียน) และศูนย์แพทย์ชุมชนนานาชาติเกาะล้าน นอกจากนี้ บริษัทฯ ได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจเพื่อรับจ้างบริหารจัดการให้แก่โรงพยาบาลถงเหอ สาธารณรัฐประชาชนจีน คาดว่าจะได้รับค่าธรรมเนียมเริ่มต้นสำหรับความร่วมมือให้คำปรึกษาประมาณ 6 – 9 ล้านหยวน ซึ่งอยู่ในการเจรจา คาดว่าจะแล้วเสร็จภายในปี  2560

ธุรกิจศูนย์แพทย์เฉพาะทาง

บริษัท ศูนย์หัวใจ โรงพยาบาลธนบุรี จำกัด ดำเนินธุรกิจรับจ้างเหมาบริหารศูนย์หัวใจให้แก่สถานพยาบาล ทั้งภาครัฐและภาคเอกชน โดยได้เข้าทำสัญญาร่วมให้การรักษาพยาบาลด้านโรคหัวใจและหลอดเลือดกับบริษัท โรงพยาบาล ภัทร จำกัด จังหวัดปทุมธานี และได้เข้าทำสัญญาจ้างเหมาบริการ การรักษา การทำหัตถการผู้ป่วยกลุ่มโรคหัวใจและโรคหัวใจขาดเลือดให้แก่โรงพยาบาลบางพลี จังหวัดสมุทรปราการ

• ธุรกิจ Healthcare Solution Provider ประกอบกิจการ ได้แก่

ธุรกิจรักษาพยาบาลนอกพื้นที่ (Home Healthcare)

ดำเนินธุรกิจโดยบริษัท พรีเมียร์ โฮม เฮลท์แคร์ จำกัด (บริษัทย่อย) จัดตั้งขึ้นเพื่อให้บริการดูแล รักษาทางการแพทย์ถึงบ้านแบบองค์รวม

ธุรกิจศูนย์ฟื้นฟูผู้ป่วย (Step-Down Care)

บริษัทฯ มีแนวคิดที่จะดำเนินธุรกิจศูนย์ฟื้นฟูผู้ป่วยใกล้โรงพยาบาล เพื่ออำนวยความสะดวกและลดภาระค่าใช้จ่ายในระหว่างการพักฟื้นให้แก่ผู้ป่วย ขณะเดียวกันก็ช่วยเพิ่มขีดความสามารถของโรงพยาบาลในการรองรับผู้ป่วยให้มากขึ้น

ธุรกิจจำหน่ายผลิตภัณฑ์ เครื่องเวชภัณฑ์ และเครื่องมือเครื่องใช้ทางการแพทย์และทันตกรรม

ดำเนินธุรกิจโดยบริษัท ทันตสยาม จำกัด (บริษัทย่อย) มาเป็นระยะเวลากว่า 30 ปี เพื่อจำหน่ายผลิตภัณฑ์ทันตกรรมครบวงจรในลักษณะ “One-Stop Service”

• ธุรกิจอื่นๆ

พัฒนาระบบซอฟต์แวร์เพื่อการบริหารโรงพยาบาล

ดำเนินธุรกิจโดยบริษัท โมดูลล่าซอฟท์แวร์เอ็กซ์เปอร์ตีส จำกัด (บริษัทย่อย) ดำเนินการพัฒนาระบบซอฟต์แวร์เพื่อการบริหารโรงพยาบาล โดยมีทีมผู้เชี่ยวชาญและมีประสบการณ์ในระบบงานคอมพิวเตอร์และระบบโรงพยาบาลมามากกว่า 20 ปี ทำให้ระบบซอฟต์แวร์ของโรงพยาบาลได้รับการพัฒนาให้ทันสมัยตามเทคโนโลยีใหม่อยู่เสมอ โดยระบบสามารถรองรับการทำงานครอบคลุมทุกแผนกในโรงพยาบาล และรองรับการเชื่อมโยงข้อมูลกับระบบงานอื่น ๆ เช่น ระบบกรมบัญชีกลาง สำนักงานหลักประกันสุขภาพแห่งชาติ (สปสช.) และประกันสังคม ซอฟท์แวร์ที่ได้พัฒนามาทำให้โรงพยาบาลสามารถควบคุมต้นทุนและบริหารจัดการค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ผ่านการทำงานในลักษณะใช้กระดาษน้อย และทำให้โรงพยาบาลทราบถึงความต้องการของผู้ป่วยและสามารถวางแผนในการพัฒนาบริการของโรงพยาบาลได้ จากการมีข้อมูลประเภทและปริมาณของการรักษาผู้ป่วย ที่ครบถ้วน ถูกต้อง และรวดเร็ว ทั้งหมดนี้ส่งผลให้โรงพยาบาลสามารถเพิ่มศักยภาพและประสิทธิผลในการให้บริการผู้ป่วย

ธุรกิจพัฒนาโครงการที่เกี่ยวข้องกับบริการด้านการแพทย์และสุขภาพ

ดำเนินการโดยบริษัท ธนบุรีพัฒนา ที่ดิน จำกัด (บริษัทย่อย) และ บริษัท ราชธานี เรียลตี้ จำกัด (บริษัทย่อย) ปัจจุบันอยู่ในระหว่างศึกษาโครงการ และความเป็นไปได้ในการดำเนินธุรกิจต่อไปในอนาคต

โครงสร้างรายได้ และการเติบโต

จากสัดส่วนรายได้ในตาราง เราจะพบว่ารายได้ส่วนใหญ่มาจาก บมจ.ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป ที่มีสัดส่วนรายได้สูงกว่า 70% ของรายได้ของ THG ทั้งหมดจึงถือว่าเป็นเส้นเลือดใหญ่ของกิจการ

ในส่วนการเติบโตของรายได้ ถือว่าเติบโตขึ้นทุกปีตั้งแต่ปี 2556 ที่มีรายได้รวม 5.1 พันล้านบาท มาถึงปี 2559 ที่มีรายได้รวม 6.2 พันล้านบาท เห็นได้ชัดเจนว่ากิจการได้เติบโตขึ้นมาตามลำดับ แถมยังอยู่ในเมกะเทรนด์ผู้สูงอายุ ซึ่งสำหรับผมแล้วถือว่าน่าสนใจไม่น้อยเลยทีเดียว

ดูความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัท

งบแสดงฐานะทางการเงิน

งบการเงินแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของสินทรัพย์รวม โดยในปี 2556 มีสินทรัพย์รวม 6.8 พันล้านบาท มาถึงปี 2559 มีสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นเป็น 10.5 พันล้านบาท ซึ่งเป็นการเติบโตที่ถือว่ามีความน่าสนใจ

อย่างไรก็ตาม หนี้สินรวมกลับ “ลดลง” จากปี 2556 ที่มีหนี้สินเกือบ 5.4 พันล้านบาท มาถึงปี 2559 มีหนี้สินรวมลดลงเหลือ 5.3 ล้านบาท และนี่คือสัญญาณที่ดีของสุขภาพทางการเงินของ THG

ส่วนของผู้ถือหุ้น เติบโตจากปี 2556 อยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท มาในปีล่าสุดอยู่ที่ 5.1 พันล้านบาท ถือว่าเติบโตอย่างมาก และมันตอกย้ำว่างบการเงินของ THG มั่นคงและแข็งแรงเป็นอย่างยิ่งเลยครับ

ข้อสรุปของการลงทุนในหุ้น THG

สำหรับหุ้นโรงพยาบาล THG ถือเป็นหุ้นที่อยู่ในกระแสเมกะเทรนด์สังคมผู้สูงอายุ โดยในอนาคตผู้สูงอายุในประเทศไทยจะมีมากขึ้น ทำให้ต้องใช้บริการของโรงพยาบาลจะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย และสำหรับการเติบโตของรายได้ก็ถือว่าทำได้ดี และเข้าข่ายเป็นหุ้นเติบโตที่น่าสนใจในมุมมองของนักลงทุน

ในส่วนงบการเงินของกิจการถือว่า “แข็งแรงดี” เนื่องจากสินทรัพย์ที่เพิ่มพูนมากขึ้น อัตราหนี้สินที่ลดลง ซึ่งมีผลทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเติบโตขึ้นมาก โดยต้องบอกว่าหุ้นตัวนี้งบการเงินแข็งแรง สบายใจได้

โดยการเสนอขายหุ้น THG ยื่นเสนอขายหุ้นไม่เกิน 85,000,000 หุ้น คิดเป็นร้อยละ 10.01 ของจำนวนหุ้นสามัญที่ออกและเรียกชำระแล้วทั้งหมดของบริษัทฯ ภายหลังการเสนอขายครั้งนี้ คงต้องลุ้นกันว่าราคาเปิดตัว (IPO) จะแรงหรือไม่ ซึ่งนักลงทุนคงต้องพิจารณาด้วยตัวเอง … ถ้าคิดว่าหุ้นดี ราคาเหมาะสม THG ก็น่าสนใจไม่น้อยทีเดียวสำหรับคนรักหุ้นโรงพยาบาลครับ

ศึกษารายละเอียดเพิ่มเติม ได้ที่ www.thg.co.th/ipo

คำเตือน : การวิเคราะห์การลงทุนในบทความ เป็นข้อเท็จจริงจากเว็บของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และบางส่วนเป็นข้อคิดเห็นของผู้เขียน ผู้อ่านควรใช้วิจารณญาณในการรับข้อมูลข่าวสาร ผู้เขียนไม่รับผิดชอบในการลงทุนของผู้อ่านในทุกกรณีนะครับ

อ่านเรื่องราวอื่นๆ ที่น่าสนใจ How to การบริหารจัดการเงิน อสังหา "คลิ๊กอ่านที่นี่เลยครับ"

[เกี่ยวกับผู้เขียน]

"นายแว่นธรรมดา" หนึ่งในกูรูหุ้น FINOMENA และผู้ก่อตั้ง //www.topofliving.com ผู้เขียนหนังสือ "ลงทุนหุ้นโตเร็ว" และหนังสือขายดี "กลยุทธุ์จับจังหวะลงทุนหุ้น" ปัจจุบันเป็นนักลงทุนอิสระ นักเขียนอิสระ ขอถ่ายทอดความรู้ด้านการลงทุน เผื่อเป็นประโยชน์ต่อเพื่อนๆ ทุกคนนะครับ

ติดต่อนายแว่นธรรมดาได้ที่นี่ครับ naiwaentammada@gmail.com

Create Date : 02 เมษายน 2560		2 comments
Last Update : 4 เมษายน 2560 10:47:47 น.
Counter : 2854 Pageviews.
Share Tweet