เวลาเดินเท่ากันทุกคนแต่หัวใจเราเต้นไม่เท่ากัน ...
มองผ่านกระจกแว่น
ท่องยุทธจักรฝังเข็ม
<<
ตุลาคม 2554
>>
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
30 ตุลาคม 2554
My view : interesting sector ตอนที่ 2.2: Property Development : TTCL
รู้จักกับพื้นฐานง่ายๆตอน1 eps และการประกาศผลประกอบการ
ความเสี่ยงจาก human error
Defragmenter---กระบวนความคิดของการลงทุนในหุ้น
Lesson Learning change myself
My view : interesting sector ตอนที่ 2.2: Property Development : TTCL
My view : interesting sector ตอนที่ 2.1: Property Development : hemraj
My view : interesting sector ตอนที่ 1 Transportation & Logistics :PSL
บทเรียนวีไอ(เม่า)
My view : Treasury stock มาพยายามเข้าใจกับหุ้นซื้อคืน
เรียนรู้ตัวเองจากการลงทุนในหุ้น
My view: SVI part 2.2 การเติบโตของยอดขาย (growth of revenue )
My view: SVI part 2.1 (electronic industrial knowledge relate to SVI )
My view: TKS (มุมมองทางพื้นฐาน)
หลักการลงทุนไม่เคยล้าสมัย..
คิดถึงหุ้นเล่นๆ : มองดีๆกับหุ้นแช่แข็ง
เคล็ดลับลงทุนหุ้นปันผล (จากวารสาร M & W)
Catalyst ตอนที่สาม หาโอกาสจากตัวเร่งกับหุ้นถูกเรื้อรังที่โดนแช่แข็ง
My Reviewed : SVI ( มุมมองทางพื้นฐาน )
Catalyst ตอนที่สอง ราคาหุ้นขึ้นเพราะ ตัวกระตุ้นของแท้หรือลวง
Catalyst ตอนที่หนึ่ง อำนาจของ ข่าว ต่อราคาหุ้น
เทคนิคส่วนตัวในการหาจังหวะซื้อหุ้น (โดยอิงพื้นฐาน ..)
ถือหุ้นกี่ตัวดีครับ ? How many stocks should I carry in my portfolio?
Reviewed: Bric country and a comparison of BRIC to global market cap.
เราจะเป็นผู้ชนะในเกมที่เรียกว่า ตลาดหุ้น ได้อย่างไร ( อธิบายโดย game theory)
ค่าเงินบาทกับมาตรการของ ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ในอดีต
Fully invest ตอนที่ 3. Rebalancing Portfolio or Dynamic port
Fully invest ตอนที่ 2 Portfolio selection diversification of investment
Fully invest (ลงทุนในหุ้นเต็มร้อย กำไรจริงเหรอ) ตอนที่ 1 รีวิวทัศนคติของกูรูต่างๆ ในไทย
GDP -ข่าวดีที่ต้องทบทวน
วีไอในมุมมองของผม(บ้าง)..
ทำไม คนมีมุทิตา ถึงชนะอารมณ์ตลาดหุ้นได้...
เราตกอยู่ในอารมณ์ตลาด(หุ้น) หรือเปล่า...
เครื่องมือช่วยจับจังหวะลงทุนแบบง่ายๆ ตอนที่ 1..
he is crazy !
ทัศนคติ ความเชื่อ ตื่นตระหนก ในตลท. และ การเมือง
ความสัมพันธ์ต่างๆในภาวะเงินเฟ้อ
หนังสือหุ้น และ how to.book
โลกหมุนรอบตัวเรา
ทำไมถึงคิดว่า การลงทุนในตลาดหุ้นถึงมีความเสี่ยงสูง
Daytrade การพนัน และ เหตุผล
Saving money or Value investor
critical mass
Herd instinct
Trading in the zone
Loss-aversion theory
moso
Introduction
น้ำในแก้ว
My view : interesting sector ตอนที่ 2.2: Property Development : TTCL
นิยามของผม : รับเหมาเบ็ดเสร็จ ที่ต้องเฝ้าดูว่าจะมี backlog ที่เพิ่มขึ้นหรือไม่
ทางกราฟ (28/10/54)
:
ttcl เริ่มเทรดเมื่อ 16/06/49 ราคาopening 4.48 บาทต่อหุ้น และมาทำไฮ ที่ราคา 12.3 เมื่อ 05/09/54 ถ้ามองกราฟทางเทคนิค รายสัปดาห์ MACD ตัดเป็น downtrend
ถ้ามองจากอีเลียตเวฟ มันทำ low 4.20 high ที่ 12.3 เอาคำนวณในใจหยาบๆ ถ้าลงมา 23.6 % = ประมาณ 10.39บาท
ถ้าลงมา 38.2 % = ประมาณ 9.21 บาท ถ้าลงมา 50 % = ประมาณ 8.25 บาท ถ้าลงมา 61.8 % = ประมาณ 7.3 บาท
( ล่าสุด ตลาด set( โดยคิดจาก โลว์สุดที่ ราวๆ380จุด ไฮประมาณ1148จุด) รวมปรับฐานมาสุดแค่ 38.2 % แต่ถ้ามองว่าset ต้องปรับลงมาถึง 50 % set ต้องลงมาถึง ราวๆ 750-760 จุด )
Keypoint ของ TTCL
...
ธุรกิจรับเหมา มองว่าเป็น วัฎจักร ก็ก้ำกึ่ง มองว่าเป็นไปตามรอบเศรษฐกิจ ก็เข่าข่าย
โดยทั่วไป นักลงทุนมักจะมองว่า งานรับเหมานั้น ต้องพึ่ง backlog (ถ้าได้งานมา ก็รวย ถ้าไม่มีงานเข้า ก็กินแกลบ)
โอกาสที่ได้จากรายได้ที่มั่นคง นั้นค่อนข้างยากพอสมควร (ยิ่งถ้าเศรษฐกิจย่ำแย่ ใครที่ไหนอยากก่อสร้าง )
จุดเด่นที่ ttcl พยายามทำและ
เป็นบริษัทรับเหมาที่อยู่ในประเทศไทยบริษัทเดียวที่สร้างรูปแบบไว้คือ เป็นบริษัท EPC
( engineering&design +procurement +construction ) ซึ่งเรารู้อยู่ว่า บริษัทรับเหมาโดยส่วนใหญ่(ในประเทศไทยเกือบทั้งหมด) จะเป็นธุรกิจ รับเหมาก่อสร้างเพียงอย่างเดียว โดยมีการ co-operate จากบริษัทอื่นๆในการออกแบบวางแปลนก่อสร้างและหาเครื่องจักรต่างๆ
แต่ใน TTCL ก็จะทำแบบเบ็ดเสร็จ คือ ตั้งแต่ออกแบบวิศวกรรม จัดซื้อเครื่องจักรต่างๆ รวมถึงงานก่อสร้าง ทำให้มีมูลค่าเพิ่มจากงานหนึ่งชิ้น โดยมีสัดส่วนรายได้กระจายไปที่ engineering&design 30 % +procurement 40 % +construction 30%
ความที่เป็น EPC business ถ้ามีการแข่งขันในระหว่าง proposal ก็มีคู่แข่งที่น้อยราย เมื่อเทียบกับ บริษัทรับเหมาทั่วไป
(บริษัทรับเหมาทั่วไปเวลา proposal จะมีคู่แข่งราวๆ 9-10 ราย แต่สำหรับ TTCL จะมีคู่แข่งน้อยราย เพียงราวๆ 3-4 ราย ซึ่งจากสถิติที่ผ่านมาในรอบห้าปี ttcl success proposal ราวๆ 30 % ของทั้งหมด )
ในปีที่ผ่านมา ttcl ได้พยายามสวมหมวกสองใบ คือ นอกจากรับโปรเจก power มาทำแล้วยังขอไปมีส่วนถือหุ้นในโครงการนั้น ซึ่งที่เริ่มไปก็คือ โครงการโรงงานไฟฟ้านวนคร(ที่ไปถือหุ้นราวๆ 70 % )ซึ่งอยู่ระหว่างการก่อสร้าง ดำเนินการไปแล้วราวๆ 30 % (หมายเหตุ : ยังไม่ได้ประเมินผลกระทบจากน้ำท่วม ที่จะทำให้การก่อสร้างชะงักหรือ ผลกระทบด้านอื่นๆการชะลอการสร้าง ความเสียหายจากน้ำท่วม )
ข้อมูลbacklog& proposal
ในปีนี้ ttcl ได้ backlog ที่เพิ่มขึ้น ซึ่ง โดยเฉลี่ย ผบห. ได้มองว่า backlog ที่ได้มานั้นจะสามารถรับรู้รายได้ในครึ่งปีหลัง (ครึ่งหลัง2554) น่าจะอยู่ในราวๆ อีก 4000 ล้านบาท (ซึ่งใน1H2554 ได้ไปแล้ว 3458 ล้านบาท)
หมายเหตุ ในครึ่งปีหลังน่าจะรู้ผล proposal อีกราวๆ 3-4 โครงการ อาจจะได้อีกหนึ่งโครงการเข้ามาเป็น backlog
Strategy ที่สำคัญของ ผบห. ที่วางไว้ เกี่ยวกับ target revenue
ถ้าจากกลยุทธ์ 5-year plan ในปี 2011 น่าจะได้ตามเป้าหรือไม่ต้องติดตามดูผลประกอบการอีกสองไตรมาส
และถ้าประสบความสำเร็จ ตามแผน ก็ถือว่าเป็นบริษัทที่มี revenue ห้าปี เติบโตขึ้นเกือบสี่เท่า !
มองแต่ภาพดีๆ หันมาดูความเสี่ยงด้วย
ความที่รายได้ต้องพึ่งกับ backlog ดังนั้น ถ้า proposal น้อย โอกาสได้ก็น้อยยิ่งขึ้น ความมั่นคงของรายได้จากรับเหมาจึงค่อนข้างไม่นิ่งเท่าไร (บริษัท ttcl พยายามหารายได้มาเป็นฐาน เช่นการเข้าร่วมหุ้นกับบริษัทที่ให้ ttcl สร้าง เช่น power จากโรงงานนวนคร )
แต่ทว่า... ข้อเสีย ก็เป็นจุดที่เอามาเป็นโอกาสได้ เราสามารถพยากรณ์ล่วงหน้าได้พอสมควรว่า อนาคตบริษัทจะมีรายได้
รับเหมาเป็นไปตามเศรษฐกิจ ถ้าดี โอกาสมีงานเข้าก็เยอะ ถ้าเศรษฐกิจก็มีโอกาสขาดรายได้ได้เช่นกัน
วันนี้ขอ scan แค่นี้ก่อน ไว้รองบไตรมาสสามออกมาก่อน ค่อยกลับมาคุยใหม่ ^ ^
Create Date : 30 ตุลาคม 2554
Last Update : 30 ตุลาคม 2554 9:20:37 น.
1 comments
Counter : 3811 Pageviews.
Share
Tweet
เป็นแนวทางวิเคราะห์ที่ดี...ขอบคุณมากครับ
โดย: seenin IP: 14.207.198.156 วันที่: 30 ตุลาคม 2554 เวลา:21:25:49 น.
Name
Opinion
*ใช้ code html ตกแต่งข้อความได้เฉพาะสมาชิก
kunjoja
Location :
[ดู Profile ทั้งหมด]
ฝากข้อความหลังไมค์
Rss Feed
Smember
ผู้ติดตามบล็อก : 3 คน [
?
]
คนจนที่อยากรวย
ขอบฟ้าบูรพา
หมอสัจจะ
NIKKEI_NIK
พ่อน้องมีมี่
ศรัทธาชาวสวน
นมเย็น
ahcmos
noooon010
ibozla
engdespsu
Rhythm of Love
WACHOVIA
m-ms
mutualfundlover
supphanat
RoseTiara
picklife
สดายุ...
catrule
supunsiri
Webmaster - BlogGang
[Add kunjoja's blog to your web]
Bloggang.com