หาหุ้นทำเงินสไตล์VI : ซื้อหุ้นสไตล์ VI ทำได้กี่แบบ

สำหรับการลงทุนแนววีไอนั้นไม่ได้จำกัดแค่การซื้อหุ้นถูกแบบแบกะดิน หรือ หุ้นก้นบุหรี่ แต่เพียงอย่างเดียว แต่ในปัจจุบันการลงทุนแนวนี้แตกแขนงออกไปหลากหลายรูปแบบ ทำให้นักลงทุนสามารถเลือกรูปแบบที่คิดว่าเป็นตัวเราที่สุดได้ และนำรูปแบบเหล่านั้นไปปรับใช้ให้เหมาะสมกับตัวของเราเอง

รูปแบบแรก “การลงทุนแบบเน้นคุณค่าดั้งเดิม หรือ Classical Value Investment”

รูปแบบการลงทุนแบบนี้คือการหาหุ้นราคาถูกมากๆ แบบแบกะดิน หรือ หุ้นก้นบุหรี่ ที่ไม่มีใครสนใจ นำมาปัดฝุ่นใหม่ แล้วซื้อเก็บเอาไว้รอคนมาเห็น จึงขายทำกำไร

สำหรับการลงทุนแนวนี้นักลงทุนจะซื้อหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี หรือ P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า เพราะเชื่อว่าเป็นหุ้นราคาถูกมาก แต่ทว่า หุ้นที่ซื้ออาจไม่ใช่หุ้นคุณภาพที่ดี ทำให้บางครั้งมันจะ “ถูกถาวร” คือ ถูกอยู่อย่างนั้นไม่มีใครมาสนใจ และหลายครั้งมันเป็นหุ้นที่มี “สภาพคล่องต่ำ” คือ ซื้อแล้วขายออกยากมากๆ เพราะไม่มีคนเอา การลงทุนแบบนี้แม้จะมองว่าเสี่ยงต่ำ แต่ข้อเท็จจริงก็คือ มันมีความเสี่ยงแฝง ที่หุ้นจะไม่ไปไหน และขายออกไม่ได้นั่นเอง

รูปแบบที่สอง “ซื้อหุ้นราคาถูก แต่มีอนาคต”

วิธีการนี้พูดง่าย ทำยากมากๆ แนวคิดก็คือ มองหาหุ้นราคาถูก อาจไม่ต้องถูกขนาดต่ำมูลค่าทางบัญชี หรือ P/BV ต่ำกว่าหนึ่งเท่า แต่ก็เป็นหุ้นที่ไม่แพง คือ มี PE ต่ำ (เกณฑ์สำหรับนักลงทุนบางคนก็คือ ต้องต่ำ 10 เท่า) แต่ดูมีอนาคต

คำถามก็คือ ถ้าหุ้นมันมีอนาคตจริง ทำไมมันจึงมีราคาถูกแสนถูกขนาดนี้ คำตอบก็อาจเป็นเพราะว่า คนส่วนใหญ่ยังไม่เข้าใจว่ากิจการแบบนี้จะมีอนาคตได้อย่างไร จะเติบโตไปทางไหน นักลงทุนหุ้นแบบนี้ก็จะสนใจศึกษาแบบเจาะแก่น เจาะลึก เข้าไปล้วงข้อมูลที่คนยังไม่รู้ และใช้ประโยชน์จากข้อมูลนั้นๆ

เมื่อมั่นใจก็ซื้อในราคาที่ถูกแสนถูก และเอาไปขายในราคาที่ทุกคนรู้ว่าหุ้นตัวนี้มันดีแล้ว ตามหลักการดูเหมือนง่าย แต่ทำจริงค่อนข้างยาก เพราะหุ้นดีราคาถูกนั้นในยุคปัจจุบันต้องบอกว่าน้อยลงมากเหลือเกิน

รูปแบบที่สาม “ซื้อหุ้นพลิกฟื้น หรือ หุ้น Turn Around”

รูปแบบนี้ก็ไม่ง่ายเช่นกัน บางครั้งหุ้นดีราคาถูกมันหาไม่มีแล้ว แต่หุ้นที่ยังไม่ดี (ตอนนี้) แต่ในอนาคตอาจจะดี ก็พอมีให้เห็นอยู่บ้าง ส่วนใหญ่แล้วหุ้นเหล่านี้จะมีผลการดำเนินงานที่แย่ ถึงขั้นติดลบ แถมยังขาดทุนสะสม แต่ถ้ามันกลับมาได้ล้างขาดทุนสะสมหมด แล้วพลิกกลับมากำไร ก็จะเป็นอีกเรื่อง คือ หุ้นจะขึ้นอย่างรวดเร็ว

ตามปกติแล้วทฤษฏีบอกไว้ว่า หุ้นพลิกฟื้น ถ้ากลับมาได้มักจะมีมูลค่าสูงราว 3 เท่าตัวของมูลค่าทางบัญชี หรือ 3 P/BV ยกตัวอย่างเช่น หุ้นที่มีราคา 0.5 บาทต่อหุ้น แต่มี BV 1 บาทต่อหุ้น เวลาหุ้นพลิกกลับมาเป็นบวก มีกำไร ล้างขาดทุนสะสมหมด มันอาจกลับมาได้เป็น 3 บาทต่อหุ้นเลยทีเดียว ข้อควรระวังก็คือ ถ้ามันกลับมาไม่ได้ผลลัพธ์จะกลับตรงข้าม จึงควรระมัดระวังให้ดี

รูปแบบที่สี่ “ลงทุนกับหุ้นวัฏจักร”

หลายคนบอกว่า หุ้นวัฏจักร ไม่ใช่หุ้นวีไอ แต่ข้อเท็จจริงก็คือ วีไอหลายคนก็ร่ำรวยจากหุ้นประเภทนี้ และเมื่อรวยแล้วก็อาจไม่อยากเสี่ยงมาเล่นหุ้นแบบนี้อีก จึงพูดไปว่า หุ้นวัฏจักร ไม่ใช่หุ้นวีไอ

การเล่นหุ้นวัฏจักรต้องบอกว่ามีความเสี่ยงสูงมาก มันก้ำกึ่งเหมือนกันว่า แนวคิดการเล่นหุ้นประเภทนี้อาจไม่ใช่การลงทุนแบบเน้นคุณค่า แต่ทว่า ถ้ากิจการใดๆ ที่ผ่านช่วงเลวร้ายมาได้ และอยู่รอดปลอดภัย แถมยังสะสมเสบียง กำลังการผลิตไว้รอรับยามวัฏจักรกลับตัวเป็นขาขึ้นอีกครั้ง ก็ต้องบอกว่า กิจการนี้มีพื้นฐานดีเหมือนกัน

วิธีการก็คือ ควรเลือกกิจการที่มีฐานะทางการเงินที่ดี มีผู้บริหารที่เก่ง และผ่านร้อนผ่านหนาวมาพอสมควร หมายความว่า มันถูกพิสูจน์ว่ารอดมาได้หลายรอบวัฏจักร สิ่งนี้แสดงถึงความแข็งแกร่งของเจ้าของ และตัวกิจการเอง ถ้าทำสำเร็จก็ได้หลายเด้งอยู่นะครับ

รูปแบบสุดท้าย “ลงทุนกับหุ้นโตเร็ว หรือ Growth Stock”

รูปแบบนี้เป็นรูปแบบที่ผมชื่นชอบที่สุด เพราะถ้าเทียบกับหุ้นพลิกฟื้น และหุ้นวัฏจักรแล้ว มันมีความเสี่ยงน้อยกว่า แต่แนวคิดนี้เราจะไม่ซื้อหุ้นราคาถูก จะซื้อหุ้นคุณภาพดี แต่มีราคาแพงหน่อย หรือได้ราคาเหมาะสม ถ้าราคาถูกด้วยถือเป็น “โบนัส”

รูปแบบนี้แม้แต่นักลงทุนดังๆ อย่าง “วอเรนต์ บัฟเฟตต์” ยังใช้ในการซื้อหุ้นเติบโต แต่ระดับโลกอย่างบัฟเฟตต์ คงไม่ยอมซื้อหุ้นแพงแน่นอน เพียงแต่เขารู้ราคาที่เหมาะสมของหุ้น สำหรับราคาที่เหมาะสมแล้ว สำหรับตัวผมเองจะขึ้นอยู่กับว่าเราตั้งใจจะถือหุ้นนานแค่ไหน ถ้าเราคิดจะถือนาน บางครั้งราคาที่เหมาะสมอาจสูงกว่า การคิดถือหุ้นระยะสั้นๆ เพราะหุ้นเติบโตนั้นจะโตขึ้นเรื่อยๆ ตามกาลเวลา

ทั้ง 5 รูปแบบข้างต้นเป็นนิยามส่วนตัวของผู้เขียน ใครคิดจะเป็น “นักรบวีไอ” คงต้องพิจารณาในแต่ละรูปแบบ และเลือกที่เหมาะสมกับตัวเอง หรืออาจมีรูปแบบอื่นๆ มากกว่านี้ก็เป็นได้ ไม่มีอะไรผิด หรือถูกเสมอไปในโลกของการลงทุนแห่งนี้ครับ

อ่านเรื่องราวอื่นๆ ที่น่าสนใจ How to การบริหารจัดการเงิน อสังหา "คลิ๊กอ่านที่นี่เลยครับ"

[เกี่ยวกับผู้เขียน]

"นายแว่นธรรมดา" หนึ่งในกูรูหุ้น FINOMENA และผู้ก่อตั้ง //www.topofliving.com ผู้เขียนหนังสือ "ลงทุนหุ้นโตเร็ว" และหนังสือขายดี "กลยุทธุ์จับจังหวะลงทุนหุ้น" ปัจจุบันเป็นนักลงทุนอิสระ นักเขียนอิสระ ขอถ่ายทอดความรู้ด้านการลงทุน เผื่อเป็นประโยชน์ต่อเพื่อนๆ ทุกคนนะครับ

ติดต่อนายแว่นธรรมดาได้ที่นี่ครับ naiwaentammada@gmail.com

Create Date : 12 เมษายน 2560
Last Update : 12 เมษายน 2560 20:24:46 น.		0 comments
Counter : 1069 Pageviews.
Share Tweet