3 ความเสี่ยงในการลงทุนตราสารหนี้


ทุกการลงทุนก็จะมีเรื่องความเสี่ยงเข้ามาเกี่ยวข้อง
แต่ถ้าเรารู้และเข้าใจ เราจะสามารถจำกัดและรับมือกับความเสี่ยงดีขึ้น

1. ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในตลาดอัตราดอกเบี้ยเป็นกลไกอันหนึ่งที่รัฐใช้ในระบบเศรษฐกิจ ตราสารหนี้จะมีมูลค่าสูงขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง และจะมีมูลค่าน้อยลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูง
งงไหม
เรื่องมีอยู่ว่า เมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดเพิ่มขึ้น พันธบัตรหรือหุ้นกู้ที่ออกมาใหม่นี้ก็จะได้ดอกสูงขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยในตลาด เพราะงั้นพันธบัตรหรือหุ้นกู้ที่เราถืออยู่ถ้าได้ดอกน้อยกว่าดอกเบี้ยใหม่

ถ้าเราจะซื้อหรือขายก็ควรจะซื้อหรือขายตราสารหนี้เก่านั้นในมูลค่าหรือราคาที่ถูกลง

ส่วนเมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลง  ตราสารหนี้ที่เรามีอยู่เดิมได้ดอกดีกว่าดอกเบี้ยใหม่ที่ประกาศ ก็ทำให้ถ้าเราขายตราสารหนี้นั้นออกมาก็จะขายได้ราคาสูงขึ้น (เพราะดอกเบี้ยที่เราถือนั้นสูงกว่าตราสารหนี้รุ่นใหม่ไง)

ไม่อยากให้มันถูกปัจจัยนี้มากระทบ ง่ายๆเลยถ้าเราถืออยู่ก็ถือไว้เรื่อยจนหมดอายุสัญญา  ก็ไม่ต้องกังวลกับความเสี่ยงนี้เพราะจะได้รับเงินต้นคืนครบตามมูลค่าที่ระบุหน้าตั๋วเมื่อถึงวันครบกำหนดไถ่ถอน

ถ้าลงในกองทุนหล่ะ  ก็เลือกกองที่เป็นกองตราสารหนี้แบบปิด

2. ความเสี่ยงเรื่องความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้ ก็คือความน่าเชื่อถือของคนที่มาขอกู้เรานั่นแหละ เขาก็จะมีการจัดระดับความน่าเชื่อถือของคนกู้ไว้   ที่เรียกว่า credit rating  ซึ่ง ก.ล.ต. (สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์) เป็นผู้จัดลำดับไว้ สำหรับหุ้นกู้ภาคเอกชนที่จะออกขายแก่บุคคลทั่วไป

ดังนั้นถ้าจะเป็นเจ้าของตราสารหนี้นั้นโดยตรงเองก็ต้องดูระดับความน่าเชื่อถือของคนมากู้ด้วย

สำหรับกองทุนรวมก็จะถูกกำกับด้วย ก.ล.ต อีกชั้นนึงว่าให้ลงทุนในตราสารหนี้ที่ credit rating ต่ำได้ไม่เกิน 15% ซึ่งส่วนใหญ่กองมักจะลงทุนในตราสารหนี้ที่ความน่าเชื่อถือดีอยู่แล้ว เราสามารถอ่านได้ใน fund fact sheet ว่ากองที่เราซื้อลงทุนแบบไหนได้

3. ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง เราอาจไม่สามารถเปลี่ยนตราสารหนี้ที่ถืออยู่ ให้เป็นเงินสดได้ในเวลาที่ต้องการ หรือในราคาที่เหมาะสม  ซึ่งเราสามารถซื้อขายตราสารหนี้ที่เราถืออยู่ในตลาดรองได้  
แต่ก็ไม่เหมือนพวกหุ้นที่สภาพคล่องสูงกว่า

ดังนั้นเราก็ควรมีแผนการใช้เงินที่ชัดเจนในการลงทุนในตราสารหนี้หรือเลือกลงในกองที่มีนโยบายให้สามารถทำการซื้อขายได้ตลอด

แถมอีกหน่อยก็คือถ้าเป็นตราสารหนี้ต่างประเทศ ก็จะมีปัจจัยจากเศรษฐกิจของประเทศนั้นๆ และอัตราแลกเปลี่ยนได้ด้วย

Create Date : 08 เมษายน 2559
Last Update : 20 เมษายน 2559 6:58:09 น.		0 comments
Counter : 600 Pageviews.
Share Tweet