Derivatives THAI & Overseas Trading Group //// " THAI TRADER CLUB "

 
มีนาคม 2555
 123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031
 
3 มีนาคม 2555
 

------------- คำนำ ออปชั่น ///-----------------




==========

                                                   ปฐมลิขิต


                     การเขียน เรื่อง ออปชั่นประยุกต์สำหรับตลาดไทย พศ 2555 ฉบับนี้ ถือเป็นลิขสิทธิ์ เพื่อให้ตกเป็นสมบัติของลูกหลานต่อไป


                     ผู้ใดจะนำไปเผยแพร่ต่อต้องขออนุญาต


                                                     หมอสัจจะ


===============================================================



                                                  คำนำ


                     ก่อนอื่น ผู้จะศึกษาเรื่องออปชั่น ควรมีความเข้าใจ  เรื่อง หุ้น (Share or  Equities )  และฟิวเจอร์ (ตราสารอนุพันธ์)( Derivatives )  ว่า เกี่ยวข้องกับคำว่า การลงทุน ( Investments ) หรือ การพนัน ( Games ) อย่างไร


                     หุ้น  มาจาก อดีต การทำกิจการอะไรสักอย่าง ถ้ามีการลงทุนด้วยทรัพย์สิน ที่ดิน หรือ เงิน  หรือความคิด ทำงานด้วยกัน หรือค้าขายด้วยกัน  เราเรียกว่า มี " หุ้นส่วน " เมื่อจำนวนผู้ร่วมหุ้นมีมากขึ้น เพื่อป้องกัน ความวุ่นวาย เสียหาย กฏหมาย สำหรับเรื่องนี้จึงมีการกำหนด  ให้มีการจด เป็น " ห้างหุ้นส่วน " ให้ถูกกฏหมาย ก็มีรายละเอียด ต่อไปว่า จำกัด หรือ ไม่เขียนจำกัด ต่อท้ายด้วย  ก็มีความหมาย แตกต่างออกไป เรื่องการ จำกัด การก่อหนี้ แล้วหุ้นส่วนต้องร่วมรับผิดชอบไหม


                    ต่อมาก็มากขึ้นจนกฏหมายต้องกำหนด เป็น " บริษัท " ให้มีการจดทะเบียน มีหนังสือ บริคณท์สนธิ หรือหนังสือ แสดงรายละเอียดข้อตกลง กติกา ต่างๆๆ ทำไว้เป็นหลักฐานให้กรม ทะเบียนพานิชย์ เก็บรักษา ข้อตกลงเริ่มต้นของผู้ก่อตั้งครั้งแรก เมื่อจะมีการเปลี่ยนแปลงใดใดต้องทำเป็นรายลักษณ์อักษร แจ้งต่อนายทะเบียนพายนิชย์ ด้วย


                    แบบนี้จึงเรียก " การลงทุน"  เพราะเมื่อจะมีการเพิ่มจำนวนคนเข้าไปร่วมทุน กฏหมาย กลัวการหลอกลวง  แสดงเอกสารเท็จจึงกำหนดให้มีตลาดกลาง เพื่อ เป็นตลาดให้นำบริษัทที่จะระดมทุนเพิ่ม ต้องมาเข้าที่นี่ ให้เป็นสาธารณะมีระเบียบเดียวกัน ก็ต้องเป็นบริษัทขนาดใหญ่ ทีทุนจดทะเบียนสูง  และต้องก่อตั้งและทำกำไรมานานพอสมควรระยะเวลาหนึ่ง (ส่วนร้านค้าเล็กๆๆ การร่วมทุน ก็ยังมีและเกิดการ ฉ้อโกง ฟ้องร้องกันระหว่างพี่น้อง เพื่อนฝูง หรือแม้แต่ สหกรณ์ใหญ่ๆๆ เป็นข่าวให้เห็นเสมอ ) 


                   ส่วนฟิวเจอร์ หรือ ตราสารอนุพันธ์  เป็นเพียง เอกสารสมมุติ ให้มีสินค้าอ้างอิง มากำหนดราคา ซื้อขายกันได้ในตลาดหลักทรัพย์  ในช่วงระยะเวลาหนึ่งก็หมดอายุ จบกันไป มีคนกำไรมีคนขาดทุน  ฝรั่งเขาจึงเรียกว่า " Zero Sum Game " แบบนี้แหละไทยเราเรียกว่า " การพนัน "


                   ความจริง ที่เราต้องยอมรับกันตรงๆๆ


                             1 การลงทุนในบริษัทจริงๆๆ ที่ดำเนินการ ไปทุกวันอย่างปกติ และมีกไรต่อเนื่อง ราคาของหุ้น หรือมูลค่าของบริษัท ควรจะเพิ่ม ที่ละเล็กละน้อยไปตามวันเวลา


                              แต่ความจริง คือราคาในกระดาน มันไม่ได้ปรากฏ ตามความจริงของบริษัท มันกลับไปแสดงตามอารมณื ตามเกมส์ ของคนที่เข้ามาซื้อขาย หรือตามข่าว ที่อาจจะไม่เกี่ยวข้องกับบริษัทเลย ราคาสามารถ ขึ้นวันลงวัน ได้มากมาย  ดังนั้น การลงทุน ในปัจจุบัน  จึงห่างไกลจากความจริงของ บริษัท ไปแล้ว  สำหรับหุ้น


                             2 หุ้น ราคาในกระดาน จะทำให้คนเข้ามาลงทุนกำไรได้ก็ต่อเมื่อหุ้นขึ้นเท่านั้น แต่ ในสภาพปัจจุบัน ทุกอย่างมีการเปลี่ยนแปลง  ยามที่เศรษฐกิจแย่ หุ้นตก คนถือหุ้น ไม่มีกำไราจากราคาหุ้นที่ตกลงเรื่อย บางครั้ง เป็นเวลาหลายๆๆปี


                             และการจะตัดสินใจขาย ก็เสียดาย การเป็นเจ้าของมาตั้งแต่แรก  หรือราคามันลงไปมากกว่าราคาที่ซื้อมา การขายจะขาดทุนมาก 


                             จึงเกิด ของใหม่ๆๆในตลาดเพื่อการป้องกันความเสี่ยง  เพื่อเพิ่มทางเลือก ให้การลงทุน เป็นไปตามความคิด มากขึ้น  ภาวะที่เห็นเศรษฐกิจจะแย่ การมองทิศทางลง ก็สามารถหากำไรได้จากผลิตภัณท์ใหม่ๆๆนี่ได้


                             และนี่คือที่มาของเกมส์ แข่งกันทางการมองทิศทางอนาคต " มองขึ้น " หรือ " มองลง "


                             จึงเป็นที่มาของ ตราสารอนุพันธ์ " อนุภรรยา "  มักจะสวยกว่าภรรยาหลวง การที่จะทำให้เกิด ความน่าสนใจทันยุคสมัยทันใจวัยรุ่น  คือการรวยไว


                              ดังนั้น ตราสารอนุพันธ์ จึงใช้เงินลงทุนน้อยกว่าจริง ด้วยเงินเพียง 10% โดยประมาณ มาวางไว้ เมื่อต้องการสัญญา ( เรียกว่า มาร์จิ้น ) 


                              แต่เนื่องจาก สินค้าอ้างอิง เป็นดัชนีเซท 50 ที่น่าจะยากต่อการ ควบคุม เพราะมันหมายถึงราคาของ บริษัทดีดี 50บริษัทที่มีมูลค่าซื้อขายมาก 50อันดับแรกของตลาด


                             แต่เนื่องจากตลาดไทยเล็ก ยาม ตลาดเริ่มตก ดัชนีสีแดง คนก็เริ่มไม่เล่น คนมีเงินมากพอจะดัน หุ้นราคามากมากบางตัวจึงดันดัชนีเซท 50ให้ไปตามใจเขาได้


                             ดังนั้น ความจริงข้อ 2 ไม่ว่าหุ้น หรือ ตราสารอนุพันธ์ ในตลาดไทยมีคนควบคุมได้ ( จะแก้ได้ ก็ต่อเมื่อ กลต มีประสิทธิภาพ )


                            จาก สองเรื่องดังกล่าว  ก็มาถึง  " ออปชั่น "


                             มี 2 บุคคลิค ใน อย่างเดียวกัน  คือเหมือนหุ้นบางส่วน เหมือน ฟิวเจอร์ บางส่วน


                             1 ส่วนที่เหมือนหุ้น คือ การที่เล่นเป็นผู้ซื้อ แต่เป็น หุ้นที่เล่นได้ 2ทิศทาง คือ


                                    1.1เปิดสถานะเป็นผู้ซื้อ เล่นทางขึ้น  open /buy/call option หรือเรียก open /long/call option


                                    1.2เปิดสถานะเป็นผู้ซื้อ เล่นทางลง  open /buy /put option หรือเรียก open /long/put option


                             จ่ายเงินแล้ว อยากขายปิดสถานะเมื่อไรก็ได้ก่อนหมดเวลาอายุสัญญา  หรือหมดเวลา โบรคเกอร์เคลียร์ให้ว่าสัญญามีมูลค่าเท่าไร


                           2 ส่วนที่เหมือน ฟิวเจอร์ คือการเล่นเป็นผู้ขาย ก็มีการคิดมาร์จิ้นวางเงินเพียง 10% ของสัญญา ป้องกันการหนี เพราะ การเป็นผู้ขายของออปชั่น  จะได้รับเงินไปเลย  จึงทำให้เสมือน การเล่นได้เปรียบ คนซื้อ ไม่ใช้เงินก็ได้ หรือใช้เงินน้อย กว่าคนซื้อ มีสองแบบเช่น กันคือ


                                  2.1เปิดสถานะเป็นผู้ขาย เล่นทิศทางลง  open /sell /call option หรือ  open /short/call option


                                  2.2เปิดสถานะเป็นผู้ขาย เล่นทิศทางขึ้น  open /sell /put option  หรือ open /short/put oprion      


                               3 หุ้นและฟิวเจอร์ การขาดทุน อาจจะ เกิด การหมดเลย หรือ บางส่วน หรือ เสมอตัวหรือกำไร  การขาดทุนหรือ หมดตัว  เป็นเรื่องไม่ง่ายนัก (แต่ฟิวเจอร์ อาจจะเห็นได้ยาม การกระชากขึ้นหรือลงรุนแรง ยามตลาดวิกฤต )


                                  แต่ออปชั่นเป็นเรื่องที่ การขาดทุนหมด เงินที่ลงในสัญญานั้น ง่ายมาก เช่นราคาพรีเมี่ยม 5จุด พอผิดทางเกิน 5จุดมันก็กิน พรีเมี่ยมนั้นหมดแล้ว  นี่คือความจริงที่เกิดประจำ ดังนั้น คนจะเล่นออปชั่น


                                  ต้องนึกว่านี่คือการพนันเป็นการแทงเป็นตาตา หรือทีที ไป แบบการแทงป๊อกเด้ง


                                  แต่เนื่องจากการมีงวดอายุสัญญา ในพอร์ตที่ แดงจนขาดทุน 99% แล้ว (ราคาต่ำสุดซื้อขายได้ 0.10) ดังนั้นจึงไม่หมด 100% ในพอร์ต    การฟื้นกลับมามีโอกาสเขียวหรือกำไรยังเกิดขึ้นได้เสมอ จนกว่าจะหมดอายุแล้วถูกลบออกจากพอร์ต


                                  ดังนั้น ออปชั่นจึงมีอะไรที่มากกว่า หุ้นและฟิวเจอร์ จำเป็นต้องศึกษาให้ละเอียด มากหน่อย







 

Create Date : 03 มีนาคม 2555
14 comments
Last Update : 21 เมษายน 2555 5:00:57 น.
Counter : 1126 Pageviews.

 
 
 
 
มีปัญหา โทร 0805337735 หรือคุยในSkype แอด Sajja000
 
 

โดย: หมอสัจจะ วันที่: 3 มีนาคม 2555 เวลา:7:35:46 น.  

 
 
 
บล๊อควันวาน มันไม่อัพเดท เข้าสินธร
สำหรับผู้สนใจ ต้องไปโหลดโปรแกรมก่อน
https://www.bloggang.com/viewdiary.php?id=doctor-sajja&month=03-2012&date=02&group=15&gblog=1
 
 

โดย: หมอสัจจะ วันที่: 3 มีนาคม 2555 เวลา:8:26:28 น.  

 
 
 
ขอบคุณครับพี่หมอ
 
 

โดย: amo IP: 125.27.103.182 วันที่: 3 มีนาคม 2555 เวลา:9:23:38 น.  

 
 
 
ปีนี้จะขอเข้าร่วมขบวนด้วย ติดตามมาตั้งแต่ปีที่แล้ว แต่ยังไม่เข้าใจ จะต้องเริ่มต้นยังไงคะ
 
 

โดย: สร้อยมาลา IP: 101.51.202.136 วันที่: 3 มีนาคม 2555 เวลา:10:50:54 น.  

 
 
 
ขอบคุณครับ
 
 

โดย: kadlumyai IP: 171.4.48.226 วันที่: 3 มีนาคม 2555 เวลา:11:15:12 น.  

 
 
 
เธœเธกเธงเนˆเธฒเธญเธญเธ›เธŠเธฑเน‰เธ™เธกเธฑเธ™เธ”เธตเธˆเธฃเธดเธ‡เน†เธ™เธฐเธ„เธฃเธฑเธš เธชเธณเธซเธฃเธฑเธšเธ„เธ™เน„เธกเนˆเธกเธตเน€เธงเธฅเธฒเน€เธเน‰เธฒเธซเธ™เน‰เธฒเธˆเธญเนเธšเธšเน€เธฅเนˆเธ™เธŸเธดเธงเน€เธˆเธญเธฃเนŒ
เธ•เธญเธ™เธ™เธตเน‰เธœเธกเธ‚เธฒเธ”เธ—เธ„เธ™เธญเธขเธนเนˆ 99% เน€เธžเธฃเธฒเธฐเธกเธฒเธœเธดเธ”เธ—เธฒเธ‡เนเธ•เนˆเธกเธฑเธ™เธเน‡เธ—เธณเธญเธฐเน„เธฃเน„เธ”เน‰เธญเธตเธเธ•เธฑเน‰เธ‡เธซเธฅเธฒเธขเธญเธขเนˆเธฒเธ‡เน€เธžเธทเนˆเธญเน€เธญเธฒเน„เธญเธ—เธตเนˆเธ‚เธฒเธ”เธ—เธธเธ™เธ™เธฑเน‰เธ™เธเธฅเธฑเธšเธกเธฒเธ™เธฐเธ„เธฃเธฑเธš
เน„เธกเนˆเนƒเธŠเนˆเน‰เน€เธชเธตเธขเนเธฅเน‰เธงเน€เธชเธตเธขเน€เธฅเธขเธ–เน‰เธฒเน€เธฃเธฒเธขเธฑเธ‡เธžเธญเธ—เธณเธญเธฐเน„เธฃเธเธฑเธšเธกเธฑเธ™เธšเน‰เธฒเธ‡
 
 

โดย: windness IP: 203.146.215.118 วันที่: 3 มีนาคม 2555 เวลา:12:12:35 น.  

 
 
 
ขอบพระคุณคะคุณหมอ
 
 

โดย: หมูแดง IP: 58.11.13.25 วันที่: 3 มีนาคม 2555 เวลา:13:42:41 น.  

 
 
 
2.1 กับ 2.2 สลับกันนะครับ

ที่ถูกต้องเป็นทางลง short call
ทางขึ้น short put นะครับ

ใครทำสลับกัน เสียอันลิมิต นะครับ
 
 

โดย: ผ่านมา IP: 113.53.21.40 วันที่: 3 มีนาคม 2555 เวลา:13:58:31 น.  

 
 
 
ขอบคุณมาก ๆ ค่าาาา ^_^ ขออนุญาติปริ้นท์ออกมาเก็บไว้อ่านนะคะ พอดีไม่ค่อยชอบอ่านในคอมเท่าไหร่น่ะค่ะ :)
 
 

โดย: joyly_polly IP: 183.89.37.201 วันที่: 3 มีนาคม 2555 เวลา:14:35:49 น.  

 
 
 
ผมเห็นด้วยกับคุณผ่านมาครับ
 
 

โดย: มือใหม่ IP: 111.84.47.99 วันที่: 3 มีนาคม 2555 เวลา:16:46:30 น.  

 
 
 
ขอบคุณคุณผ่านมา และคุณ มือไม่ใหม่แน่
และคุณWindness ขอตัวอักษรใหม่ด้วย ทางนี้อ่านอักขร ไม่ออกครับ
 
 

โดย: หมอสัจจะ วันที่: 3 มีนาคม 2555 เวลา:17:08:29 น.  

 
 
 
ขออนุญาติ ติดตามด้วยนะคะคุณหมอ
 
 

โดย: tangmo_ee IP: 180.180.226.109 วันที่: 3 มีนาคม 2555 เวลา:21:27:56 น.  

 
 
 
แค่อ่านก็งงแล้ว แต่จะขอติดตามต่อไปครับ
 
 

โดย: tum1311 IP: 125.25.250.9 วันที่: 28 เมษายน 2555 เวลา:15:42:58 น.  

 
 
 
1.1 เปิดสถานะเป็นผู้ซื้อ เล่นทางขึ้น open /buy/call option หรือเรียก open /long/call option

1.2 เปิดสถานะเป็นผู้ซื้อ เล่นทางลง open /buy /put option หรือเรียก open /long/put option

2.1 เปิดสถานะเป็นผู้ขาย เล่นทิศทางลง open /sell /call option หรือ open /short/call option

2.2 เปิดสถานะเป็นผู้ขาย เล่นทิศทางขึ้น open /sell /put option หรือ open /short/put oprion

ถ้าเป็นการใช้สิทธิ์เราจะเรียกว่าอะไรครับ ที่เป็นศัพท์ภาษาอังกฤษน่ะครับ
:)
 
 

โดย: Tanoy IP: 27.130.160.165 วันที่: 17 มิถุนายน 2555 เวลา:13:25:35 น.  

Name
Opinion
*ใช้ code html ตกแต่งข้อความได้เฉพาะสมาชิก

หมอสัจจะ
 
Location :


[ดู Profile ทั้งหมด]

ให้ทิปเจ้าของ Blog [?]
ฝากข้อความหลังไมค์
Rss Feed
Smember
ผู้ติดตามบล็อก : 185 คน [?]




:จำนวนคนกำลังอ่าน
[Add หมอสัจจะ's blog to your web]

 
pantip.com pantipmarket.com pantown.com