หลายสัปดาห์มานี้ นักลงทุนนักธุรกิจหรือคนทั่วไปรู้ดีว่าเศรษฐกิจในภาคReal sector นั้นอยู่ในช่วงRecession คือถดถอย แถมประชาชนในภาค Main street นั้นย่ำแย่ธุรกิจค้าขายไม่ได้จากทั้งผลกระทบของCOVID-19 และเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว หลายธุรกิจที่มีสัญญาณ Default Risk เช่น ธุรกิจสายการบิน เป็นต้น ถ้าให้ตอบคำถามนี้สั้นๆที่เศรษฐกิจสหรัฐแย่แต่ทำไมตลาดหุ้นถึงขึ้น นั้นเพราะการอัดฉีดหรือทำUnlimited QE ของ Fed โดยการเพิ่ม balance sheet เพื่อเข้าไปเสริมสภาพคล่อง(liquidity) ในตลาดทุน ตลาดเงิน Mortgage – backed securities และreal sector ให้ยังคงหมุนต่อไปได้ เพราะFed เรียนรู้จากวิกฤตปี2008ที่ส่วนนึงเกิดจากสภาพคล่องที่หายไปในระบบเศรษฐกิจ -นั่นคือคำตอบของทั้งหมด แต่ แล้วทำไมFedถึงทำแบบนั้นละ วันนี้ผมจะมาบอกที่มาที่ไปของการปั้มเงินเข้าระบบเพิ่มเติมจากคำตอบที่ว่า เพื่อพยุงเศรษฐกิจ -คงต้องพาทุกท่านย้อนเวลากลับไป ตอนช่วงก่อตั้งตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ณ หัวมุมถนนวอลล์สตรีท (Wall Street) ในฐานะตัวกลางการระดมทุนของธุรกิจ และแน่นอนว่าสหรัฐนั้นถือเป็นเจ้าพ่อตลาดทุนนิยมอย่างแท้จริงในโลกใบนี้ ถ้าเรามองมุมมองสหรัฐเราจะเห็นได้ว่าในระบบทุนนิยม ตลาดหุ้นถือเป็นหัวใจสำคัญของเศรษฐกิจ เมื่อตลาดหุ้นขึ้นนั้นหมายความว่าบริษัทเกิดกำไร เกิดการลงทุน เกิดการวิจัยเทคโนโลยีใหม่ๆ และเกิดการจ้างงานตามมา เมื่อเป็นไปตามนั้นเศรษฐกิจก็จะเติบโตขึ้นตามลำดับ ฉนั้นโดยมุมมองสหรัฐเมื่อตลาดหุ้นขึ้นนั้นหมายความว่าเศรษฐกิจจะดี เกิดการจ้างงาน ลงทุนและผลผลิตออกสู่ตลาด แน่นอนว่าเมื่อดูโดยรวมแล้วมันก็จริงตามหลักทุนนิยม -แต่เมื่อกาลเวลาผ่านไปมีแนวคิดที่ทรงอิทธิพลแนวคิดหนึ่งจนมาถึงปัจจุบัน(ขอไม่บอกว่าแนวคิดของใคร) แนวคิดนั้นมีใจความที่บอกว่า หน้าที่ของเจ้าของบริษัทหรือCEOคือต้องทำให้ผู้ถือหุ้นนั้นมีกำไรสูงสุดหรือปันผลสูงสุดนั่นเอง maximize profit แนวคิดนี้ดูเหมือนจะดีเพราะเมื่อCEOทำให้ผู้ถือหุ้นได้เงินปันผลมากเท่าไหร่ก็จะยิ่งมีคนอยากเอาเงินมาลงทุนมากเท่านั้นและตนเองก็จะได้เงินเดือนมากขึ้นด้วย(เงินเดือนของCEOขึ้นอยู่กับการปันผลให้ผู้ถือหุ้น ปันผลมากตนเองยิ่งได้เงินเดือนมากตามไปด้วย) และนี่เองที่CEO ต้องหาทางให้บริษัทยิ่งมีกำไรมากขึ้นไปเพื่อที่จะเอาเงินไปจ่ายปันผลให้ผู้ถือหุ้น ทำให้มันไม่เหมือนการระดมทุน
อ่านฉบับเต็มได้ที่ : https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=1449860445197716&id=100005213230924
Create Date : 19 มิถุนายน 2563 |
|
0 comments |
Last Update : 19 มิถุนายน 2563 16:38:31 น. |
Counter : 853 Pageviews. |
|
|
|