กุญแจสู่ความมั่งคั่ง "The Key of Wealth"
Group Blog
 
 
ธันวาคม 2555
 1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
3031 
 
25 ธันวาคม 2555
 
All Blogs
 
ทำความรู้จักกับ Minimum Risk Portfolio และ Efficient Frontier

การลงทุนในหุ้นมีกระบวนการ 2 ขั้นตอนที่สำคัญ คือ 1. การเลือกหุ้น (stock selection) และ 2. การกระจายน้ำหนักลงทุนในหุ้นที่เลือกไว้ (stock allocation) ทั้ง 2 ขั้นตอนมีแนวคิดหลากหลายให้เลือกใช้ แต่ในบทความนี้ขอแนะนำการกระจายน้ำหนักการลงทุนเพื่อให้ได้ผลตอบแทนตามความคาดหวังแต่มีความเสี่ยงต่ำสุดในบรรดาน้ำหนักลงทุนที่เป็นไปได้ทั้งหมด ซึ่งสามารถสรุปขั้นตอนต่างๆดังนี้

1. เลือกหุ้นมาจำนวนหนึ่ง เช่น หุ้นในกลุ่ม SET50 จำนวน n ตัว

2.กำหนดผลตอบแทนคาดหวัง (% ต่อปี) ของพอร์ต เช่น ro %

3. คำนวณน้ำหนักลงทุนในหุ้นที่เลือกไว้ โดยที่น้ำหนักลงทุนรวมต้องเท่ากับ 100%

4. เนื่องจากชุดคำตอบที่ให้ผลตอบแทนคาดหวัง ro มีหลายคำตอบ เราเลือกชุดคำตอบที่ให้ความเสี่ยงต่ำสุด โดยที่ความเสี่ยงในที่นี้ถูกกำหนดเป็น volatility ยกกำลังสองเพื่อความสะดวกในการคำนวณ

ขั้นตอนทั้งหมดถูกสรุปเป็นสมการคณิตศาสตร์ข้างล่าง

จากสมการข้างบน อาจจะดูยุ่งยากสำหรับนักลงทุนทั่วไป แต่ซอฟต์แวร์ BullWing มีฟังก์ชั่น Portfolio Analytics ทำให้สามารถหาน้ำหนักลงทุนดังกล่าวได้อย่างง่ายดาย ตัวอย่างเช่น หลังจากกดปุ่ม F4 ในซอฟต์แวร์BullWing เพื่อเปิดฟังก์ชั่น Portfolio Analytics พิจารณาจากรูปข้างล่าง

1. เลือกหุ้นในกลุ่ม SET50 มา 49 ตัว (ยกเว้น BTS)
2. เลือกผลตอบแทนคาดหวัง (% ต่อปี) เช่น ro = 100%
3. คำนวณน้ำหนักลงทุนซึ่งทำให้พอร์ตมีผลตอบแทนเฉลี่ยเท่ากับ 100% โดยการกดปุ่ม "Min. Risk Port" ผลลัพธ์ที่ได้ถูกแสดงโดยกราฟต่างๆ ได้แก่
4. Pie Chart
5. ตาราง แสดงสัดส่วนการลงทุนในหุ้น
6. Pareto Chart เมื่อพิจารณา Pareto Chart พบว่าจากหุ้นทั้งหมดประมาณ 49 ตัว พอร์ตการลงทุนแบบความเสี่ยงต่ำสุดเลือกหุ้นที่มีนัยยะเพียง 9 ตัวโดยมีน้ำหนักลงทุนรวมกันเกิน 95% และความเสี่ยงที่คาดว่าจะเกิดขึ้นกับพอร์ตลงทุนนี้คือ 13.43%
7. กราฟแสดงผลกำไรขาดทุน (P/L) ในรอบ 1 ปีล่าสุดของข้อมูลของพอร์ตลงทุนดังกล่าว เมื่อถูกเปรียบเทียบกับ SET50 index และ MAI index

จากน้ำหนักลงทุนดังกล่าว นักลงทุนจากอาจสนใจว่าพิกัดตำแหน่งของพอร์ตที่ได้เป็นอย่างไรเทียบกับดัชนีหุ้นและหุ้นในกลุ่ม SET50 นักลงทุนสามารถทำได้อย่างงายดายเพียงกดปุ่ม "Efficient Frontier" ก็จะได้ SET50 Efficient Frontier ดังรูปข้างล่าง
1. เส้นสีเขียวคือ efficient frontier ซึ่งเป็นเส้นที่บอกนักลงทุนว่าหากต้องการผลตอบแทนคาดหวังที่ต้องการ และได้พอร์ตที่มีความเสี่ยงต่ำสุด
2.พอร์ตที่มีความเสี่ยงต่ำสุดดังกล่าวจะอยู่บนเส้นสีเขียวเสมอ เช่น พอร์ตในตัวอย่างที่มีผลตอบแทนคาดหวัง 100% น้ำหนักลงทุนของพอร์ตถูกแสดงโดยวงกลมที่มีสีตาม Pareto chart ของในภาพในภาพก่อนหน้านี้ โดยขนาดของวงกลมแสดงระดับของน้ำหนักลงทุน เช่น วงกลมใหญ่หมายถึงมีน้ำหนักลงทุนมาก จากภาพจะพบว่าหากต้องการพอร์ตที่มีความเสี่ยงต่ำสุด นักลงทุนควรเลือกหุ้นที่มีพิกัดตำแหน่งใกล้กับเส้น efficient frontier นอกจากนั้นความเสี่ยงที่ได้ยังต่ำกว่าความเสี่ยงของตลาด (SET หรือ MAI) อีกด้วย (3)

สรุปหากนักลงทุนจะพิจารณาจัดพอร์ตหุ้นที่มีความเสี่ยงต่ำ ควรเลือกลงทุนในหุ้นที่อยู่ใกล้แนวขนานกับแนวเส้นสีเขียว (efficient frontier)


ถูกใจบทความ คลิ๊ก LIKE Fanpage ได้ที่นี่  

//www.facebook.com/SpyWing.net

ขอบคุณมากๆ ครับ




Create Date : 25 ธันวาคม 2555
Last Update : 12 มกราคม 2556 14:59:33 น. 1 comments
Counter : 6897 Pageviews.

 
ประกาศ!! คู่มือการใช้งาน Software BullWing เสร็จสิ้นพร้อมจัดส่งถึงมือท่านแล้วนะครับ สามารถ Download ไปศึกษาวิธีการใช้งานก่อนได้เลยครับ

>


ที่ Link

//www.spywing.net/UserFiles/Image/BullWing%202013%20User%20Guide.pdf

ขอบคุณครับ


โดย: Top Money วันที่: 14 มกราคม 2556 เวลา:11:54:26 น.  

ชื่อ :
Comment :
  *ใช้ code html ตกแต่งข้อความได้เฉพาะสมาชิก
 

Top Money
Location :


[ดู Profile ทั้งหมด]

ฝากข้อความหลังไมค์
Rss Feed
Smember
ผู้ติดตามบล็อก : 22 คน [?]




Google
New Comments
Friends' blogs
[Add Top Money's blog to your web]
Links
 

 Pantip.com | PantipMarket.com | Pantown.com | © 2004 BlogGang.com allrights reserved.