ความสัมพันธ์ต่างๆในภาวะเงินเฟ้อ
สำหรับวันหยุดสบายๆ ผมมาอ่านจับใจความและขอคัดลอกประโยคต่างๆใน Wealth management (special report) เรื่อง ลงทุนหุ้น เพื่อเอาชนะเงินเฟ้อ ในหนังสือ money and wealth ฉบับที่ 84
ปล. สำหรับใครอยากอ่านบทความทั้งหมดสามารถไปหาอ่านได้ครับผม

......

-.สภาพัฒน์ฯ รายงานเงินเฟ้อประเทศไทยในปีที่แล้วโดยเฉลี่ยติดลบ0.9% โดย เดือนกค. ติดลบมากสุด4.4%และหลังจากนั้นก็ค่อยๆขยับดีขึ้นต่อเนื่องจนมาบวกได้เดือนตค. เดือนสุดท้ายของปีที่แล้วบวก 3.5%

-นักวิเคราะห์ประเมินเงินเฟ้อในปีนี้ ว่า ปีนี้เงินเฟ้อได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้วโดยเดือนมกราคม ที่ผ่านมาอยู่ที่ 4.1% และคาดว่า ปีนี้ อัตราเงินเฟ้อโดยเฉลี่ยน่าจะอยู่แถวๆ 3.3-3.5%


-หากพูดถึงเงินเฟ้อย่อมมีผลด้านลบต่อการลงทุนในตลาดหุ้น เพราะว่าเงินเฟ้อขยับขึ้น แบงก์ชาติคงต้องใช้นโยบายการเงินที่ตึงตัว(เช่นการขึ้นดอกเบี้ย) เพื่อสกัดการใช้จ่ายของประชาชน
แต่ เมื่อดูสภาพคล่องทางการเงินที่ยังสูงอยู่ (การเกินดุลการค้าและเม็ดเงินไหลเข้าประเทศอย่างต่อเนื่อง)บวกกับรัฐบาลยังไม่มีการใช้เงิน ภาคเอกชนยังชะลอการลงทุน แบงค์ชาติจึงยังไม่จำเป็นต้องเพิ่มดอกเบี้ย


-การขึ้นดอกเบี้ยจะเป็นอุปสรรคต่อการลงทุนในตลาดหุ้น ซึ่งจากสถิติที่ผ่านมาจะพบว่า ก่อนการขึ้นดอกเบี้ยประมาณ 1-2 เดือน ตลาดหุ้นจะปรับตัวลดลง และเมือประกาศขึ้นดอกเบี้ย ตลาดหุ้นจะเริ่มขยับตัว
อย่างไรก็ตามในช่วงนี้ เงินเฟ้อยังไมใช่ปัจจัยน่ากังวล แต่ตลาดหุ้นกลับมีความเสี่ยงทางด้านการเมืองสูง

-เมือไรที่เล็งเห็นว่าภาวะเงินเฟ้อเริ่มมีบทบาทมากขึ้น ดอกเบี้ยจะปรับตัวสูงขึ้นในไม่ช้า สิ่งที่นักลงทุนควรทำข้อแรกคือ ลดการลงทุนในตราสารหนี้ระยะยาว โดยเฉพาะตราสารหนี้อายุ 3 ปีขึ้นไปควรหลีกเลี่ยงเพราะผลตอบแทนจะปรับลดลง


-เวลาเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น ธุรกิจจะปรับราคาขึ้นก็ต่อเมือต้นทุนสูง หรือ มีความต้องการจากผู้บริโภคมากขึ้น สำหรับธุรกิจที่มีต้นทุนเพิ่มขึ้น สิ่งที่พิจารณาคือ ใครสามารถปรับราคาขึ้นได้ หรือมีอำนาจการต่อรอง(Pricing power) คือสามารถผลักภาระไปให้ผู้บริโภคได้ ซึ่งจะได้ประโยชน์จากเงินเฟ้อที่อยู่ในช่วงขาขึ้น

-สถิติเกี่ยวกับดัชนีหุ้นกลุ่มต่างๆเมือเทียบกับดัชนีหุ้นไทยตั้งแต่ปี 2544-2552 โดยดูราคาหุ้นอย่างเดียว หุ้นที่Outperform ในช่วงเงินเฟ้อขยับขึ้น ปรากฏว่า ดัชนีหุ้นกลุ่มโรงพยาบาลดีสุด รองลงมาคือ กลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม โรงแรม พาณิชย์ พลังงาน เกษตร และ ธนาคาพาณิชย์ แต่ต้องบอกไว้ก่อน เวลาเงินเฟ้อและดอกเบี้ยขยับขึ้น ดัชนีหุ้นจะมีการปรับลงก่อน แต่จะติดลบน้อยกว่าดัชนีตลาดโดยรวม


-หุ้นที่เสียประโยชน์จากเงินเฟ้อที่สูงขึ้น คือบริษัทที่มีหนี้สินเยอะๆ เช่น กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง เพราะดอกเบี้ยขยับ ต้นทุนทางการเงินก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย จึงต้องระวังในบริษัทที่มีโครงสร้างหนี้สินสูงๆ
สำหรับหุ้นได้ประโยชน์จากเงินเฟ้อเป็นบริษัทที่มีลักษณะ Pricing power ยกตัวอย่างเช่นcpall หรือธุรกิจให้เช่าเช่น CPN สามารถผลักภาระต้นทุนให้กับผู้บริโภคได้



-เมือมองภาวะเงินเฟ้อกับภาพรวมของการลงทุนในตลาดตราสารต่างๆแล้ว พบว่า ภูมิภาคเอชียอยู่ในช่วงเพิ่งเริ่มต้นฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ และจากนี้ไปอีก3-4 ปีข้างหน้าการเติบโตก็จะดีไปเรื่อยๆ และตลาดหุ้นจะเป็น Asset class ที่ได้ประโยชน์สูง จากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ ขณะที่การขยับขึ้นของเงินเฟ้อของตัวตลาดทุนจะถูกกระทบน้อย เพราะมี pricing power ขณะที่ตลาดตราสารหนี้จะได้รับผลกระทบเชิงลบ

ขอสรุปไว้เพียงแค่นี้ครับ (จริงๆแล้วมีการแนะนำหุ้นต่างๆไว้ด้วย แต่คิดว่า เป็นแค่รายละเอียดย่อยๆ ใครสนใจน่าจะไปหาอ่านเองได้ครับผม)



Create Date : 02 พฤษภาคม 2553
Last Update : 2 พฤษภาคม 2553 11:17:46 น.
Counter : 3160 Pageviews.

9 comments
โควิด 19 และเศรษฐกิจโลก ผู้ชายในสายลมหนาว
(3 ก.ค. 2563 12:54:05 น.)
หุ้น SCC จะจ่ายปันผล 5.5 บาทต่อหุ้น (30 ก.ค. 63) jejeeppe
(30 ก.ค. 2563 10:28:10 น.)
การบริหารประเทศช่วงระหว่างและหลัง ไว้รัส โควิด 19 wbj
(26 มี.ค. 2563 11:28:54 น.)
ความศรัทธาของชาวพุทธ กับ สังเวชนียสถาน (ตอนที่ 1) อาจารย์สุวิมล
(24 มี.ค. 2563 22:40:41 น.)
  
สรุปไว้น่าอ่านมากเลย

ถ้าเศรษฐกิจกลับมาขยายตัวสูงขึ้น

ปัญหาเงินเฟ้อคงย้อนกลับมาแน่ ๆ



ขอบคุณมากน่ะครับสำหรับสรุปดี ๆ แบบนี้

^O^
โดย: Kaiti-kid IP: 114.128.110.1 วันที่: 2 พฤษภาคม 2553 เวลา:11:42:50 น.
  
แวะเข้ามาแอบอ่านค่ะ
แต่ไม่ค่อยจะเข้าใจเพราะไม่ะถนัดเลยค่ะ
โดย: amvarin วันที่: 2 พฤษภาคม 2553 เวลา:13:42:45 น.
  
โดย: thanitsita วันที่: 2 พฤษภาคม 2553 เวลา:15:30:19 น.
  
ได้ความรู้เพิ่มด้วยละ
โดย: เอกนนท์ IP: 124.121.26.212 วันที่: 2 พฤษภาคม 2553 เวลา:16:59:43 น.
  
พี่โจ้ นาน ๆ ผมได้ไปเที่ยวทีนะคับ ไม่ได้ไปบ่อย ๆ
ตอนนี้รพ.ปิด เซ็งมาก
โดย: ibozla วันที่: 2 พฤษภาคม 2553 เวลา:20:37:00 น.
  
ขอบคุณผู้เขียนมากครับ

แสดงให้เห็นถึงความเข้าใจเป็นอย่างดีและมีประโยชน์กับผู้อ่าน

เชิญแวะที่ blog ได้นะครับ (แต่ผมไม่ค่อย update) ผมน่าจะมีแนวทางคล้าย ๆ ผู้เขียนนะครับ แต่อาจ hardcore ไปบ้างตามประสาคนบ้าอย่างผม

ขอชื่นชมจากใจครับ Thanks so much

โดย: ไอ้แคท.ราชาแมงเม่า (Catrule ) วันที่: 3 พฤษภาคม 2553 เวลา:12:29:00 น.
  
เจ๋งดีครับพี่โจ้

เอาไว้สรุปมาให้อ่านอีกนะครับ อิอิ
โดย: Bank IP: 110.49.106.123 วันที่: 3 พฤษภาคม 2553 เวลา:20:39:04 น.
  
รพ.ยังไม่เปิดเลย พรุ่งนี้หยุดอีก
พี่โจ้ไปเที่ยวไหนมา เอารูปมาอวดเร็ว
โดย: ibozla วันที่: 4 พฤษภาคม 2553 เวลา:12:15:23 น.
  
FB ผม rongpong plongla ครับ email rongpong@hotmail.com
FB พี่โจ้ อะไรอ่ะ
โดย: ibozla วันที่: 4 พฤษภาคม 2553 เวลา:17:02:09 น.
ชื่อ :
Comment :
 *ใช้ code html ตกแต่งข้อความได้เฉพาะสมาชิก
 

Kunjoja.BlogGang.com

kunjoja
Location :
  

[ดู Profile ทั้งหมด]
 ผู้ติดตามบล็อก : 3 คน [?]

บทความทั้งหมด