ตราสารอนุพันธ์ ยุคที่ 2 (ยุคปัจจุบัน) ผมก็เพิ่งทราบว่า การลดโลกร้อนด้วยการปลูกต้นไม้ หรือลดกานใช้สาร ในตู้เย็น แอร์บางตัว จะได้รับ สัญญา หรือตราสารอนุพันธ์

derivatives on weather conditions and carbon emissions เราเรียกตราสารพวกนี้ ว่า exotic derivatives

( ปล นี่แหละที่ผมเรียกว่า " ยิ่งให้ ก็ยิ่งได้ " เพราะผมต้องอ่านเพื่อเขียนให้ดีที่สุดทันสมัยที่สุด ยิ่งเขียนยิ่งอ่านผมก็ยิ่งรู้ )

แต่เรื่องออปชั่น ในตำราฝรั่ง เจ้าของผู้ที่พบและเล่นและใช้มาก่อนเราหลายสิบปี และตลาดไทยก็เพิ่งจะมี (กลัวการเข้าใจผิด จึงขอใช้ตำราฝรั่งเป็นแนว การเรียน )

อ้างอิง ตำราในเนตเล่มนี้ The Options Guide

 //www.theoptionsguide.com/

เราจะเริ่มที่่

หัวข้อที่ 3 Option Strategies หรือ กลยุทธ ของออปชั่น

 //www.theoptionsguide.com/option-trading-strategies.aspx

จากสรุป กลยุทธ ออปชั่น เป็นรูปกราฟไว้

              โดยหัวข้อด้านบน ท่านต้องเลือกก่อนว่า ท่านมองทิศทางตลาด จะเป็น กระทิง หรือ หมี หรือ ไปข้าง

              แสดงว่า การเล่นกลยุทธ  1 ท่านต้องแม่นทิศทางก่อน

                                                        2 ในแต่ละทิศทาง มีกลยุทธมากมาย

นี่แหละคือทำให้หลายคนมองว่า ออปชั่นยาก กว่าจะจบ เป็น 100กลยุทธนี่ จะไหวหรือ

                  จึงเป็นที่มา ของการทำยาก ให้ง่ายและเพียง เบสิค

                 ลองดูรูปกราฟ ทิศทางตลาด กระทิง  สังเกตที่รูปและชื่อ กลยุทธ

                        ลองกดที่ Costless Collar (Zero-Cost Collar)

แล้วมันจะไปหน้า นี้

จาก ช่องที่สรุปสูตรกลยุทธไว้ว่า

จะเห็นคำว่า Long 100 Shares  นั่นคือกลยุทธนี้ ต้องมีการเล่นหุ้นด้วย 100หุ้น ซึ่ง ยุ่งยากกับการศึกษา ปนกัน   กลยุทธแบบนี้ จึง คัดออก

                   ดังนั้น จากกลยุทธที่มากมาย เราจะมาสรุป ตั้งแต่ เบสิค

                 1 การเริ่มต้น 1สัญญา จะมี 4 แบบ 4กลุยูทธ

                  มองทิศทางกระทิง (Bull )

                  Bull.1  เราจะหาสัญญา Long Call กราฟจะเป็นรูปนี้

                     Bull.2 เราจะหา Short Put

                        และทิศทางลง ตลาดหมี Bear อีก 2 แบบ

                        Bear .1  เราจะหาสัญญา Long Put

                           และอีก กลยุทธ เล่นลง เราจะหา สัญญา Short Call

                                  ก่อนจะไปต่อจากนี้  มี แอดมินกระซิบมาว่า รูปกราฟ การวาดกราฟ หลายคนยัง งง สงสัย  แปลอย่างไร ทำทำไม

                          จาก เริ่มต้น ได้บอกให้ผู้สนใจเริ่มศึกษาต้องดาวโหลด โปรแกรมวาดกราฟ ตามวิธีที่บอกไว้ที่นี่

//www.facebook.com/groups/359193927450086/doc/363024083733737/

                                 เมื่อ เปิด ใช้โปรแกรม วาดจะได้หน้าจอแบบนี้

                                        เป็นสิ่งจำเป็นในการเล่น ออปชั่น ที่คนที่เล่นจะต้อง ใช้ โปรแกรม Payoff  Diagram

(ใครเล่นออปชั่น แล้วใช้โปรแกรมนี้ไม่เป็น ท่านเป็นนักดาบ ที่ไม่มีดาบ เพราะนี้คืออุปกรณ์ทำให้ท่านมองเห็นภาพ จากกลยุทธที่ท่านเล่น ว่า จะกำไร ???ขาดทุนเท่าไร??? ตรงดัชนี ที่เท่าไร ??? )

                         คราวนี้ ลองใช้ ถ้าเรามี Long call 800 ราคา 10จุด 1สัญญา (เปิดสถานะซื้อคอลออปชั่นที่ สไตร์ไพร์ 800มาราคาพรีเมี่ยม 10จุด (10*200=2000บาท) มา1สัญญา)

           เราแก้ Max Min ที่โปรแกรมด้านล่างซ้าย เป็น 700/900  แล้วใส่ ข้อมูลลงดังภาพ (โปรแกรมนี้ จ่ายตัง ใส่เครื่องหมาย ลบ เวลาขายได้เงินจะเป็น + )  แล้วเกิด รูปดังนี้

                  คราวนี้ มาทำความเข้าใจ กราฟ และโปรแกรม

                        เนื่องจาก การเล่นออปชั่น เป็นการเล่นกับการทายอนาคต  ดังนั้นการสร้างภาพอนาคตจำลองไว้ ด้วยกราฟ เขาจึงใช้ ดัชนีเซท 50 เป็น แนวตามแกน นอน(แกนX)  และใส่ราคาไว้ในแกนตั้ง (แกนY)

                      ดังนั้น การอ่านกราฟ ที่มีรูปสองภาพคือภาพด้านบนแกน X  และรูปใต้แกนX

                     การแปลผล จึงอ่านดังนี้

                    ถ้าเส้นกราฟเกิด ในรูปด้านบนแกนX  ค่าราคาตามแนวตั้งมีค่าบวก จึงแปลว่า ทุกจุดบนเส้นกราฟ ในส่วนบนนี้ คือ มีกำไร

                    จะอ่านค่าว่าเป็นดัชนีตรงไหน ก็เอาลุกศรชี้ บนแกนX ที่เป็นค่าดัชนีเซท 50 ลากตั้งฉากขึ้นมาเขอเส้น ก็คือคำตอบ

แต่ในโปรกแรม เขาสร้างการคำนวนสำเร็จรูปไว้เเล้ว เพียงเอา ลูกศรชี้บนเส้น แล้วไปกด Calculate  ตัวเลขที่คำนวนได้ก็จะปรากฏ ที่สีของเส้นนั้น ด้านขวา ของภาพ +กำไร -ขาดทุน (ถ้ามีมากกว่า 1สัญญา การคำนวนจะเกิดกับทุกสัญญาที่ใส่ จำนวนสัญญาไว้ ว่ากำไรขาดทุนตรงกับสีของเส้นนั้นด้วย )

               จากรูปข้างบน จึงอ่านว่า จากดัชนี 810 ขึ้นไป เรื่อยๆๆ สัญญาลองคอลนี้จะกำไรมากขึ้นไปเรื่อยๆๆ (จำภาพไว้ ให้ติดตาว่า กำไรรูปแบบนี้)

                        และด้านล่างต่ำกว่าแกนX ลงมาเป็นส่วนที่ขาดทุน

              ในนี้ เราจึงอ่านว่า ต่ำกว่า 800ลงไป จะขาดทุนเท่าเดิม ไปตลอด จำนวน 10จุด หรือ 2000บาท (เราจึงอ่านกฏของการเล่นเป็นผู้ซื้อว่า ขาดทุนจำกัด เท่าที่จ่ายไปครั้งแรก )

                แบบฝึกหัด   ให้ทดลองอ่านกราฟ 4แบบข้างบน Bull.1//Bull.2// Bear.1// Bear.2  

                แล้วเริ่มจำรูปแบบกราฟเบสิคไว้ให้ดี ว่า รูปแบบไหน คือข้อดี รูปแบบไหนคืออันตราย

               เพราะนี้แหละ หลักการสร้างกลยุธต่อไปไม่ให้มีรูปแบบอันตรายอยู่ด้วย หรือให้มีแต่รูปแบบ ดีดี

                แนวคิดหา กราฟ สัญญาอมตะก็มาจากการจำรูปแบบดีดีไว้นั่นเอง