ก่อนหน้านี้เคยลองศึกษาข้อดีข้อเสียของการ probing พบว่า การ probe จะทำให้ expectancy ลดลง แต่กลับมี paradoxical effect ช่วยลด volatility ซึ่งคิดว่าเป็นผลจากการใช้เวลาละลายความเสี่ยง โดยการ probe ใน period น้อยๆ จะช่วยเพิ่ม sharpe ในขณะที่ลด expectancy เล็กน้อย แต่เมื่อเพิ่ม period ถึงระดับหนึ่ง จะทำให้ทั้ง sharpe และ expectancy ลดลง ซึ่งเมื่อคำนวณตามทฤษฎีพบว่า ที่ระยะครึ่งหนึ่งของ period ที่ใช้ generate สัญญาณจะให้ประโยชน์ในแง่ของ sharpe ได้สูงสุดถ้า period ที่ใช้ generate สัญญาณนั้น สอดคล้องกับขนาด cycle ของพฤติกรรมหลักทรัพย์ตัวที่เราสนใจพอดี ส่วนหนึ่งเป็นผลจาก cycle และส่วนหนึ่งเป็นผลจาก predictability ที่ลดลงเมื่อเพิ่มระยะการถือ ซึ่งเมื่อทำ backtesting พบว่าผลลัพธ์ที่ได้สอดคล้องกัน

วันนี้จึงมาลองศึกษา transition map ของการ probing method ดู