Bloggang.com : : JitJai : 3แบงก์ใหญ่ราคายังวิ่งได้อีก พักฐานช่วงสั้นก่อนแรงต่อ

3แบงก์ใหญ่ราคายังวิ่งได้อีก พักฐานช่วงสั้นก่อนแรงต่อ

ที่มา ข่าวหุ้นออนไลน์

บล.ฟินันเซีย ไซรัสระบุในบทวิเคราะห์ ดังนี้ กลุ่มแบงก์โดดเด่นแต่ระยะสั้นต้องการการปรับฐาน กลุ่มแบงก์วานนี้โดดเด่นที่สุด +2.9% หลัง S&P เพิ่มเครดิตเรทติ้ง KBANK เป็น BBB+/A-2 (แนวโน้มคงเดิม Stable) ทำให้ในเดือนนี้กลุ่มแบงก์ปรับขึ้นมา 9.0% MTD เด่นกว่า SET (+5.2%MTD) และกลุ่มพลังงาน (+7.1%MTD) แต่ถึงอย่างนั้นก็ตาม กลุ่มแบงก์ก็ยังปรับขึ้นน้อยกว่า SET และกลุ่มพลังงานเมื่อเทียบ QTD โดยบวกเพียง 9.1%QTD (SET +14.2% QTD,Energy +20.5% QTD) แบงก์ที่ราคาหุ้น underperform ทั้ง MTD และ QTD ยังคงเป็น KBANK รองลงมาคือ BBL และ KTB เรายังคงเชื่อว่ากลุ่มแบงก์จะยังเป็นกลุ่มที่นำตลาดต่อไปแต่ต้องหลังจากผ่านการพักฐานระยะสั้นๆ แล้ว

SPALIโดนใจฝรั่งยกชั้นหุ้นเด่น เป้า16.30บาท-ยีลด์ปันผล5%

Credit Suisse ระบุในบทวิเคราะห์ ดังนี้ แนะนำลงทุน SPALI มากกว่าตลาด โดยให้ราคาเป้าหมาย 16.30 บาท โดยมองว่า SPALI เป็นหุ้นที่มีส่วนผสมที่ลงตัว ทั้งการมี Brand ที่แข็งแกร่ง การจับตลาดระดับกลางลงมา และมีสัดส่วนรายได้จากธุรกิจคอนโดสูง ล้วนเป็นปัจจัยที่สนับสนุนการเติบโตให้กับกำไรของ SPALI โดย CS ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ โดยเชื่อว่าตลาดมองลบมากเกินไปจากการเกิดน้ำท่วม และราคาหุ้นได้สะท้อนปัจจัยลบไปแล้ว โดยหุ้น Top pick ในกลุ่มที่แนะนำไปก่อนหน้าคือ LPN และ AP ขณะที่ SPALI ซื้อขาย PE ปี 55 ที่ 7.9 เท่า และให้ Dividend Yield 5% ดังนั้น เริ่มต้นคำแนะนำด้วย “ซื้อ” เป้าหมาย 16.30 บาท และเพิ่มเป็นหุ้น Top pick ของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ด้วยเช่นกัน

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) แนะนำ “ซื้อ” PSL มองซื้อเรือมือสองจากญี่ปุ่นส่งผลดีต่อการดำเนินงานของ PSL ราคาเป้าหมาย 20.77 บาท โดยระบุในบทวิเคราะห์ ดังนี้

เรามีมุมมองเป็นบวกต่อการยกเลิกซื้อเรือ 1 ลำแต่ซื้อเรือเก่า 2 ลำ ทำให้ PSL เพิ่มจำนวนวันเดินเรือได้ถึง 21% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ตั้งแต่ต้นปี 2555 เรายังเห็นด้วยต่อการเปลี่ยนมาใช้เรือมือสองอายุน้อยจากอู่ต่อเรือประเทศญี่ปุ่นแทนเรือที่ยกเลิกก่อนหน้า เพราะมองว่าจะสร้างประโยชน์สุทธิต่อผลการดำเนินงานของ PSL ในระยะยาวได้ดีกว่าเดิมอีกด้วย เราคงคำแนะนำ "ซื้อ"

ยกเลิกซื้อเรือจีน 1 ลำ ได้เรือมือสองญี่ปุ่น 2 ลำ

PSL ได้แจ้งต่อตลาดหลักทรัพย์เมื่อ 2 ธ.ค. 2554 ได้ยกเลิกสัญญาซื้อเรือขนาด Supramax จำนวน 1 ลำ จาก 3 ลำ ที่ทำสัญญาซื้อไว้เมื่อ ก.ย. 2554 ซึ่งต่อโดยอู่เรือประเทศจีน (เรือ 2 ลำแรกได้รับมอบเรียบร้อยแล้วเมื่อ ปลาย ต.ค.-พ.ย.) เนื่องจากความล่าช้า ทำให้ PSL สามารถยกเลิกสัญญาได้โดยไม่เสียค่าปรับ อย่างไรก็ดี PSL ได้แจ้งตลาดฯ ในวันที่ 6 ธ.ค. ต่อมาว่าได้ซื้อมือสองขนาด Handymax จำนวน 2 ลำ เข้ามาทดแทน โดยเรือ 2 ลำนี้ มีอายุเพียง 6 ปี ต่อจากอู่ในประเทศญี่ปุ่น ด้วยราคารวม 39 ล้านเหรียญ/ ลำ ซึ่งเมื่อเปรียบเทียบ ราคา/ เดทเวทตัน กับเรือที่ยกเลิกจะพบว่า PSL ต้องจ่ายเงินเพิ่มขึ้น 23% แต่ PSL สามารถหักล้างได้ด้วยระวางบรรทุกรวมที่มากขึ้น 19%, คุณภาพเรือญี่ปุ่นที่เรามองว่าดีกว่าเรือจากจีน อีกทั้งเราเชื่อว่าการเดินเรือขนาด Handymax ในห้วงเวลานี้ ดูจะปลอดภัยกว่า เนื่องจากเป็นกลุ่มเรือที่มีอุปทานรอเข้าตลาดน้อยกว่าเรือขนาดอื่น ผนวกกับยังมีอัตราการ Crapping ที่สูง ทำให้มีโอกาสที่ค่าระวางเรือผันผวนในทางลบน่าจะน้อยกว่าเรือขนาดใหญ่

มองว่าเป็น Win deal

เรามีมุมมองเป็นบวกจากธุรกรรมตั้งแต่เดือน ก.ย.-ปัจจุบัน คือ 1) ฐานกองเรือที่ใหญ่ขึ้นจากเฉลี่ย 21.4 ลำใน 3Q54 จะเป็น 26 ลำในต้นปี 2555 ทำให้จำนวนวันเดินเรือเพิ่มขึ้นถึง 21% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ตั้งแต่ต้นปี 2) กลุ่มเรือที่รับมอบใหม่ทั้ง 4 ลำ จะมีอายุระหว่าง 0-6 ปี ต่ำกว่าอายุเฉลี่ยของกองเรือปัจจุบันที่ 14.7 ปี ทำให้ภาพรวมอายุกองเรือเฉลี่ยของ PSL ลดลง 12% เหลือเพียง 12.9 ปี ส่งผลให้ต้นทุนการเดินเรือมีแนวโน้มต่ำลงจากประสิทธิที่ดีขึ้น เอื้อต่อมาร์จิ้นที่สูงขึ้น

คงทิศทางการเติบโตด้วยการขยายกองเรือ คงคำแนะนำ "ซื้อ"

ทิศทางนี้เป็นไปตามมุมมองของเราว่า PSL จะเติบโตด้วยการขยายกองเรือในปีหน้า จากสมมติฐานการรับมอบเรือ 6 ลำในปี 2555 (เปรียบเทียบกับแผน 10 ลำของ PSL) กำไรปกติมีแนวโน้มเติบโตได้ 100.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากจำนวนวันเดินเรือที่มากขึ้น และอัตรากำไรที่สูงขึ้นจากอายุกองเรือเฉลี่ยที่ต่ำลง แม้ว่าค่าระวางเรือจะไม่เพิ่มขึ้นก็ตาม เรายังยืนยันคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสม 20.77 บาท อิง P/BV 1.2x ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยในระหว่างปี 2551-52 ในช่วงวิกฤติเศรษฐกิจสหรัฐ

Create Date : 08 ธันวาคม 2554

Last Update : 8 ธันวาคม 2554 13:40:00 น.

0 comments

Counter : 367 Pageviews.