Bloggang.com : NEWSU_CHADA : โบรก คาดดัชนีต่ำสุดต.ค. ชู10หุ้นราคาถูก-ฟื้นเร็ว รวมถึง TRUE ที่ทรุดกว่า 6% โบรกยังแนะซื้อ

โบรก คาดดัชนีต่ำสุดต.ค. ชู10หุ้นราคาถูก-ฟื้นเร็ว รวมถึง TRUE ที่ทรุดกว่า 6% โบรกยังแนะซื้อ

บล.ฟินันเซีย ไซรัสระบุในบทวิเคราะห์ ดังนี้ หวังว่า SET จะหา bottom เจอในเดือน ต.ค. นี้และปรับขึ้นในช่วงปลายปีด้วยแรงซื้อจาก LTF, RMF แม้ว่าตลาดจะยังอยู่ในภาวะหมี แต่หุ้นหลายตัวก็ถูกขายจนมี Valuation ถูกกว่าในช่วงวิกฤตหลายครั้งที่ผ่านมา เราเชื่อว่าหุ้นเหล่านี้จะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าตลาดเมื่อตลาดกลับเป็นขาขึ้นอีกครั้ง หุ้นเหล่านี้ได้แก่

ADVANC,
BANPU,
GFPT,
GLOW,
HEMRAJ,
KBANK,
SAT,
SCB,
SCC,
SPALI

TRUE ทรุดกว่า 6% หนักสุดในรอบ10 เดือน โบรกยังแนะซื้อ

ผู้สื่อข่าวรายงานราคาหุ้นบริษัท ทรูคอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE ณ เวลา 11.10 น. อยู่ที่ระดับ 3.44 บาท ลบ 0.24 บาท หรือ6.52% ราคาหุ้นอ่อนตัวลงหนักในรอบ 10 เดือน นับตั้งแต่ราคาหุ้นปรับตัวที่ระดับ 3.44 บาท เมื่อวันที่ 3 พ.ย. 53

บล.ธนชาต ระบุในบทวิเคราะห์ ดังนี้ หลังจากบริษัทฯ ได้ลงนามในสัญญาสินเชื่อระยะยาวกับธนาคารพาณิชย์ไทย TRUE ก็ได้ประกาศซื้อคืนหุ้นกู้สกุลดอลลาร์สหรัฐฯ ทั้งหมดที่ 109 เซนต์ โดยระยะเวลาการทำคำเสนอซื้อล่วงหน้าสิ้นสุดไปแล้วในวันที่ 20 ก.ย. และบริษัทฯ รายงานว่ามากกว่า 90% ของผู้ถือหุ้นกู้ยอมรับคำเสนอซื้อ

เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋วนั้นอยู่ในระดับสูงที่ 10.375% และต้นทุนรวมของ TRUE อยู่ที่ราว 13% รวมภาษีหัก ณ ที่จ่าย การซื้อคืนหุ้นกู้นี้จึงทำให้ TRUE ประหยัดดอกเบี้ยจ่ายได้ราว 600-900 ลบ.ต่อปี หากสมมติให้ TRUE จ่ายดอกเบี้ยในอัตรา MLR+1% - MLR+2% แต่อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ จะต้องบันทึกผลขาดทุนทางบัญชีจากการซื้อคืนราว 2 พันลบ. ในช่วง 4Q11

ทั้งนี้ข่าวดังกล่าวเป็นข่าวดี และได้ยืนยันมุมมองที่เป็นบวกของเราที่มีต่อ TRUE เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 4.7บาท/หุ้นเนื่องจากเรายังไม่ได้รวมผลขาดทุนจากการซื้อคืน และการประหยัดดอกเบี้ยจ่ายในประมาณการของเรา ดังนั้นจึงมี downside risk ต่อประมาณการกำไรปี 2011 ของเราจากผลขาดทุนจากการซื้อหุ้นคืน และ upside risk ต่อประมาณการกำไรของเราในปี 2012-14 ซึ่งหากเรารวม 2 รายการนี้ คาดว่า TRUE น่าจะมีผลขาดทุนราว 5 พันลบ. ในปีนี้ (จากเดิมที่คาดว่าจะขาดทุน 3 พันลบ.) และกลับมามีกำไรราว 1.2 พันลบ. ในปี 2012 เพิ่มขึ้น 65% จากประมาณการปัจจุบันของเรา

นอกจากเรื่องราวการฟื้นตัวของกำไรแล้ว การรีไฟแนนซ์หุ้นกู้ที่แพงนี้ด้วยสินเชื่อสกุลบาทระยะเวลา 10 ปี ยังจะทำให้ TRUE มีกระแสเงินสดที่ราบรื่นอีกด้วย ซึ่งไม่เพียงแต่จะทำให้บริษัทฯ มีความเสี่ยงด้านการผิดนัดชำระหนี้ที่ลดลงแล้ว แต่ยังเพิ่มความสามารถของบริษัทฯ ในการลงทุนใน 3G เพื่อรองรับการเติบโตของความต้องการบริการด้านข้อมูลอีกด้วย

Create Date : 26 กันยายน 2554

Last Update : 26 กันยายน 2554 11:51:58 น.

0 comments

Counter : 622 Pageviews.