ส่งการบ้านวิเคราะห์หุ้น BTS
BTS
BTS
หุ้นตัวนี้น่าสนใจพอสมควรครับ พีอีสูงเกินไปหน่อยกว่า 30 % แต่ถ้าเราดูย้อนหลังค่าพีอีก็จะเห็นว่าลดลงมาเรื่อยๆ อาจเป็นเพราะความน่าสนใจสำหรับนักลงทุนน้อยลง ซึ่งก็อาจเป็นจังหวะที่ดีพอสมควรในการเข้าถือหุ้นครับ เพราะมีสัดส่วน % ปันผลมากกว่า 5% ถือว่าใช้ได้ครับ
หันมาดูหนี้สินต่อทุนจะเห็นว่าเทียบกับปีก่อนๆ ก็ดูลดลงเล็กน้อย แต่ก็ถือว่าเป็นสัญญาณที่ดีครับ พอมาดูรายได้ต่อทุนกลับลดลงปี 2554 เหลือเพียง 0.20 บาทต่อหุ้น พอมาดูค่า ROA ก็ไม่ได้สูงมาก จริงๆ แล้วหนี้ก็ไม่เยอะนะครับแต่ทำไม ROA จึงดูต่ำ อาจเป็นเพราะค่าโดยสารรถไฟฟ้าที่ยังไม่แพง ไม่แน่ใจว่ามีนโยบายรัฐเข้ามาควบคุมหรือไม่ ค่า ROE ก็ต่ำเช่นกัน
มาดูปัจจัยความเสี่ยงกันบ้าง.. บีทีเอสซีมีข้อจำกัดในการปรับเพิ่มอัตราค่าโดยสารเพื่อให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของภาวะตลาด แนวโน้มของตลาดหรือเหตุการณ์อื่นๆ และในการปรับเพิ่มอัตราค่าโดยสารเพื่อชดเชยกับต้นทุนในการดำเนินการและต้นทุนอื่นๆ อันเป็นผลมาจาก..
(1) ผลของพลวัตรของการแข่งขันและความพอใจของผู้โดยสาร และ
(2) ผลของข้อกำหนดในสัญญาสัมปทาน (Concession Agreement) ทั้งนี้การปรับอัตราค่าโดยสารขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่ระบุไว้ในสัญญาสัมปทาน กล่าวคือ บีทีเอสซีมีสิทธิปรับค่าโดยสารที่เรียกเก็บได้ (Effective Fare) ได้ไม่เกิน 1 ครั้งในทุกระยะเวลา 18 เดือน
จะเห็นได้ว่ามีปัจจัยความเสี่ยงเกี่ยวกับการปรับค่าโดยสาร หากเกิดปรากฏการณ์เงินเฟ้อจะทำให้ต้นทุนการบริหารจัดการสูงขึ้น แต่บริษัทก็ไม่สามารถจะปรับค่าโดยสารได้ทันทีทันใด (ไม่สามารถผลักภาระค่าใช้จ่ายให้ผู้บริโภคได้) ซึ่งจะมีผลต่อกำไรที่อาจลดลงของบริษัทได้ครับ
สำหรับหุ้นตัวนี้ถ้าจะซื้อเก็บระยะยาวผมก็คิดว่าโอเคนะครับ แต่รู้สึกว่าสัญญาสัมปทานรถไฟฟ้าจะหมดภายในปี 2572 (ลองเช็คข้อมูลให้ระเอียดอีกทีนะครับ) สมมุติเราซื้อหุ้นตอนนี้ในราคา 1000 บาท โดยคิดที่ปันผล 5% จะได้เงินปันผลต่อปี = 1000 *0.05 = 50 บาท นั่นหมายความว่าเราจะคืนทุนจาก BTS ภายในเวลา 20 ปี (ภายใต้เงื่อนไขว่า BTS กำไรเท่าเดิม และปันผล 5% ต่อปี หากกำไรลดลงจะต้องใช้เวลานานขึ้น แต่ถ้ากำไรเพิ่มขึ้นจะใช้เวลาน้อยลงครับ) ยังไม่ถึงปีหมดอายุสัญญาสัมปทาน คิดแบบนี้ก็น่าลงทุนนะครับ เพราะเมื่อเราคืนทุนแล้วที่เหลือก็คือให้เงินฟรีๆ ทำงานแทนเราไปครับ
การลงทุนมีความเสี่ยงผู้ลงทุนควรพิจารณาให้รอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุนนะครับ
ขอบคุณสำหรับคำถามครับผม
(นายแว่นธรรมดา)
แวะทักทายนายแว่นธรรมดาได้ที่ FaceBook นายแว่นธรรมดา..
//th-th.facebook.com/NaiwaenTammada
ร้านค้าออนไลน์ สุขมีมา
//www.lucky.ran4u.com/
หนังสือ "50 กลยุทธ์รวยหุ้น ไม่เสี่ยง" หนังสือสำหรับมือใหม่หัดเล่นหุ้น.. โดยนายแว่นธรรมดา..
วางแผงแล้วในร้าน ซีเอ็ด นายอินทร์ และ บีทูเอส ทุกสาขา ขอบคุณที่อุดหนุนนะครับ.
| Create Date : 29 มกราคม 2555 |
| Last Update : 29 มกราคม 2555 17:15:54 น. |
|
3 comments
|
| Counter : 4341 Pageviews. |
|
 |
|
|
ฝากข้อความหลังไมค์
Rss Feed
ผู้ติดตามบล็อก : 110 คน [
