BlogGang.com : : illuminant : Derivatives Strategy - บล.กรุงศรีอยุธยา

Derivatives Strategy - บล.กรุงศรีอยุธยา

Derivatives Market Snapshot
Contract Exp Date Closed Chg. Open Int. Theory
SET50 298.4 -25.04
S50Z08 29-Dec-08 286 -31.7 26,938 300.11
S50H09 30-Mar-09 284.3 -31.5 839 296.41
S50M09 29-Jun-09 285.7 -31.7 93 292.65
S50U09 29-Sep-09 284.5 -31.6 22 286.58
S50Z08C290 29-Dec-08 31 -12.7 3 29.26
S50Z08C300 29-Dec-08 27 -10.5 11 24.63
S50Z08C310 29-Dec-08 22.5 -9.4 16 20.59
S50Z08P290 29-Dec-08 38.7 22.4 48 22.72
S50Z08P300 29-Dec-08 40 19 61 28.03
S50Z08P310 29-Dec-08 41 16 26 33.93
Source: TFEX and AYS Research

Sensitivity Analysis
Stock Mkt Cap Weight Price Chg. Impact on SET50
(Bt mn) (Bt) (pts)
PTT 457,497 18.70% -15 -5.17
PTTEP 299,263 12.30% -7.5 -3.03
ADVANC 216,207 8.90% -6 -2.17
BBL 133,619 5.50% -3.5 -0.82
SCC 133,200 5.50% -8 -1.17
SCB 127,869 5.20% -5 -1.52
KBANK 123,253 5.00% -3.5 -1.02
BAY 60,438 2.50% -1.75 -1.3
IRPC 55,964 2.30% -0.06 -0.14
PTTCH 54,260 2.20% -3.75 -0.69
Source: TFEX and AYS Research

Net Buy/Sell (Contracts)
24-Oct BUY SELL NET
Institution 2,896 2,788 108
Foreign 303 1,253 -950
Retail 6,985 6,143 842

Market Recap & Trend: ปรับลดลงทำจุดต่ำสุดใหม่...แม้แนวโน้มยังอ่อนแอ แต่ก็ต้องระวังการเก็งกำไรการปรับลดดอกเบี้ย FED
SET50 ปรับลดลงแรง 7.74% ปิดตลาด 298.40 จุด ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดตั้งแต่ปี 2002 โดยแรงขายกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่
ทุกกลุ่ม...สำหรับแนวโน้ม SET50 ยังมีแนวโน้มอ่อนตัวต่อเนื่อง โดยแนวโน้มหลักของตลาดเป็นแนวโน้มตลาดขาลง (Bear Market) ตาม
ภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวลง อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรระวังการ Rebound ระยะสั้นจากการเก็งกำไรการปรับลดอัตราดอกเบี้ย FED ใน
คืนวันที่ 29 ต.ค.นี้ เช่นกัน โดยตลาดคาดว่า FED อาจปรับลดดอกเบี้ยได้ถึง 0.75% จากปัจจุบันที่ 1.50%

Futures Strategy: ปรับลดลงหลุดแนวรับทุกแนวไปแล้ว...ถือ SHORT ได้เปรียบ แต่ก็ต้องระวังการ Rebound
แม้ว่าถือ SHORT จะได้เปรียบ แต่ก็ต้องระวังการ Rebound เก็งกำไรการปรับลดดอกเบี้ย FED ในคืนวันที่ 29 ต.ค.นี้ โดยมี
แนวรับต่อไปที่บริเวณ 275 จุด ซึ่งอาจเป็นจุดเข้าเล่น Rebound ระยะสั้นๆ

Options Strategy: แนะนำ LONG Straddle ต่อเนื่อง
สำหรับการลงทุนใน Options เราแนะนำกลยุทธ์ LONG Straddle (LONG ทั้ง Call และ Put) ที่ระดับ Strike Price 300
จุด โดยมี premium ไม่เกิน 55 จุด ข้อดีของกลยุทธ์นี้ คือ นักลงทุนจะมี upside ไม่จำกัด โดยเฉพาะในกรณีที่ SET50 ผันผวนแรง แต่ข้อเสีย
ของกลยุทธ์นี้ คือมีต้นทุนในการเข้าซื้อค่อนข้างสูง (ซื้อทั้ง CALL และ PUT)

Options Price
Spot SET50 298.4
Strike Price 300
Options Premium 27.00 + 40.00
Theory Price 24.63 + 28.03
Implied Volatility N.A.

Pay-off Profile Greeks
Max Gain: Max (X – S, S - X) Delta N.A.
Max Loss: Put + Call Premium Gamma N.A.
Options Characters Theta N.A.
Unlimited Gain/Limited Loss Vega N.A.
Pay Premium Rho N.A.

//www.ays.co.th
Adisak Phupiphathirungul, CFA
Analyst Registration No. 17737
Email: Adisak@ays.co.th

โดย บมจ. หลักทรัพย์กรุงศรีอยุธยา ประจำวันที่ 27 ต.ค. 2551

Create Date : 27 ตุลาคม 2551

Last Update : 27 ตุลาคม 2551 11:56:31 น.

0 comments

Counter : 245 Pageviews.