Bloggang.com : GABLIEL : การลงทุนแบบ VI

การลงทุนแบบ VI

การลงทุนแบบ VI
ความจริงแนวนี้ผมก็ไม่ค่อยถนัดครับ แต่ก่อนจะลงทุนต้องมีความรู้ทางด้านนี้พอสมควร เหมือนกับ Basic Science ที่เราต้องเรียนรู้ก่อนที่จะเรียน Apply Science
Ben Graham ถือว่าเป็นบิดาแห่ง การลงทุนแบบเน้นคุณค่า Value Investor ผู้เขียนหนังสือ Securities Analysis ตั้งแต่ ค.ศ. 1934 และ Intelligent Investor โดยมีขุนพลหลักๆในการลงทุนแบบนี้เช่น Warren Buffet ซึ่งเป็นที่รู้จักกันเพราะเป็นมหาเศรษฐีอันดับต้นๆของโลก
สิ่งที่ Warren Buffet แตกต่างจาก Ben Graham อย่างเห็นได้ชัดคือจำนวนหุ้นที่ถือครอง Ben Grahamแนะนำให้กระจายความเสี่ยงลงทุนในหุ้นดีๆหลายๆตัว แต่ Warren Buffetไม่เห็นด้วย เพราะคิดว่าหากเลือกได้ดีและเหมาะสมแล้ว หุ้นน้อยตัวจะดูแลใกล้ชิดได้ดีกว่า
แนวคิดหลัก 3ประการของการลงทุนแบบเน้นคุณค่า
1. ทัศนคติที่เหมาะสม (Right Attitude) การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ต้องมีทัศนะคติการลงทุนที่ถูกต้อง และไม่เน้นการเก็งกำไร แต่เมื่อมูลค่าหุ้นที่มีเกินกว่ามูลค่าที่แท้จริง ค่อยขายทำกำไร
2. ความสำคัญของส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัย (Margin of safety) สำหรับ Ben Graham การสร้างความปลอดภัยมีหลายวิธี เช่น การวิเคราะห์สินทรัพย์ (Book Value อัตราส่วนหนี้สิน/ทรัพย์สิน), การประเมินความสามารถในการทำกำไรและ การกระจายความเสี่ยง สำหรับชาว VI คนอื่นก็มีการสร้าง Margin of safety ในแบบของตนเอง เช่นบางคนสนใจ Cash fold rate ,Dividend yield, ความน่าเชื่อถือของผู้บริหาร ฯลฯ
3. มูลค่าที่แท้จริง (Intrinsic value) การคำนวณหามูลค่าที่แท้จริงเป็นเรื่องลำบาก เพราะเป็นการประเมินโดยใช้พื้นฐานจากการประมาณการ ซึ่งมีโอกาสผิดพลาดได้ง่าย ฉะนั้นการประเมินต้องมีความเชี่ยวชาญเป็นพิเศษ และเข้าใจในธุรกิจนั้นอย่างถ่องแท้จริงจัง ชาวVI เมื่อซื้อหุ้นแล้วจะเปรียบตัวเองเป็นเจ้าของบริษัทนั้นคนหนึ่ง ภาวการณ์แข่งขัน สภาวะเศรษฐกิจ กำหมายแลนโยบายของรัฐบาลที่มีผลต่อธุรกิจ ฯลฯ

การดูงบประมาณเพื่อดูปัจจัยทางพื้นฐานของกิจการ เพื่อเป็นแนวทางการลงทุนแบบ VI นั้น จำเป็นที่จะต้องรู้ถึงอัตราส่วนทางการเงินต่างๆ เพื่อเป็นข้อมูลในการเปรียบเทียบ และดูสภาวะของกิจการที่ต้องการลงทุนนั้น

> การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน (Ratio Analysis)
> การประเมินมูลค่าหุ้น (Equity Valuation)

Create Date : 27 เมษายน 2551

Last Update : 3 พฤษภาคม 2551 13:11:35 น.

0 comments

Counter : 1795 Pageviews.