-------เสดสาด ฉบับ อ่านข่าว ต่างประเทศ----------

(เนื่องจากนั่งเขียนตอน พันทิป ปิด ปรับปรุง เลยใช้ โปรแกรมแต่งอักษรไม่ได้ ขออภัยผู้อ่านที่จะต้องอ่านตัวอักษร เล็กๆๆ)

เนื่องจากข่าว TREASURIES-Late sell-off cools hot market before supply
จากลิ้งค์ //www.reuters.com/article/idINN2015672320100820?rpc=44
และ //www.reuters.com/article/idINN2015672320100820?rpc=44

สรุปข่าว ตลาดพันธ์บัตร์ (Treasury) ว่า ผลตอบแทนพันธบัตร์ (yield ไม่ใช่ เรียกดอกเบี้ย แบบพันธบัตร์ไทย )ของพันธบัตร์ อายุ 10ปี ต่ำสุด ในรอบ 17 เดือน
และ30ปีในรอบ 16เดือนจึงสนใจที่จะไปเปิดกราฟดู

เมื่อไปที่ //stockcharts.com/h-sc/ui
ให้ชี้ไปดูที่ Symbol Catalog แล้วหา ตัวย่อในเรื่องที่ท่านต้องการทราบกราฟ อย่างวันนี้เราทราบว่า เขาใช้ ค่าราคาพันธบัตร์ อายุ10ซึ่งอยู่ตรงกลางระหว่างพันธบัตร์ระยะสั้น ที่เรียก บิล (Bill) ไม่ใช่ (Bond) มาเป็นตัวชี้ว่า พันธบัตร์ ราคา(Price)สูงขึ้นต่ำลงหรือ ผลตอบแทน(yield)มากขึ้นหรือน้อยลง

เราก็ได้ กราฟ ของราคา พันธบัตร์ อายุ10ปีมา ดังนี้



ก็เห็นว่าราคา พันธบัตร์ 10ปี สูงต่อเนื่องมาเรื่อยๆๆ ใน4เดือนกว่ามานี่ (เราทราบว่า เงินไหลออกจากหุ้นมาเข้าตลาดพันธบัตร์ )

เราก็หากราฟ ผลตอบแทน ของพันธบัตร์ อายุ 10ปีมาดูอีกอัน



คราวนี้ลองมาทวนความรู้เสดสาด กันหน่อย
คนออกพันธบัตร์ ดีที่สุด น่าเชื่อถือที่สุด คือ รัฐบาล หรือ ประเทศที่ มีเศรษฐกิจดีดี
ลองดูราคา เปรียบเทียบจากเวบนี้ //www.bloomberg.com/markets/
ในหัวข้อ Rates & Bonds



จากตารางดังกล่าว เราจะเห็น คูปอง (ทับศัพท์ ไทย coupon ในไทยเข้าใจว่าให้เอาเชค ไปขึ้นมากกว่าจะเรียก คูปองตามเขานะ (ไม่เคยซื้อพันธบัตร์ รัฐบาลนะ ครับ ยังไม่มีเงินเย็น ขออภัยด้วยใครมีประสพการณืเล่ามาด้วยนะ ว่าเมืองไทยเรื่องพวกนี้มีรายละเอียดอย่างไร ) ที่มักจะจ่าย ทุกหกเดือน หรือเท่าไรก็แล้วแต่ ประกาศ (สากลจะหกหรือสามก็ไม่ทราบอีกแหละ เพราะยังไม่เคยซื้อของต่างประเทศเช่นกัน )
จะเห็นการจ่ายผลตอบแทน ของบราซิลยอมให้สูงกว่าประเทศไหนๆๆเพราะประเทศเขาแย่ คนไม่อยากประมูล (Auction) จึงต้องล่อใจด้วยให้ผลตอบแทนสูงๆๆ ปรากฏว่า อังกฤษ แย่กว่า ออสเตรเลีย และเมกาแย่กว่าเยอรมัน และญี่ปุ่นเราดีที่สุด
นั่นคือ ผลตอบแทนพันธบัตร์ เป็น อินดี้ ชี้ เศรษฐกิจประเทศนั้น

และดูที่ช่องราคา
เมื่อประมูลพันธบัตร์มาแล้ว จะนำมาซื้อขายเปลี่ยนมือกันอีกในตลาดที่สอง หรือตลาดรอง ตามที่เราเห็นในเวบที่สามารถทำการซื้อขายได้
(ของไทยมีนะครับ ต้องติดตามไปที่ ธนาคารประเทศไทยเอง และพันธบัตร์ ที่ มีความน่าเชื่อถือ ลดลงไปอันดับต่อไป คือ พันธ์บัตร์ ที่ รัฐบาลค้ำประกันให้บรัิษัทใหญ๋ๆๆ และที่น่าเชื่อถือ ลดลงไปอีก คือ พันธบัตร์ ที่ บริษัทนั้นๆๆออกเอง ไม่มีรัฐบาลค้ำประกัน แต่โดยกฏหมายต้องขออนุญาต ธนาคารประเทศไทย ออกเอง เฉยๆๆไม่ได้ จะผิดกฏหมายเป็นการหลอกลวง ประชาชน นะ )
จากตารางราคา เขาคิดจากราคาหน้าพันธบัตร์ เป็น 100 แล้วการขึ้นลง จากร้อยนี้ นำไปคิดกับราคา หน้าพันธบัตร์จริงอีกที (เพราะพันธบัตร์ อาจจะออกเป็นใบละ 1000เหรียญ หรือ 10000เหรียญ แล้วแต่ว่ายอดเงินมากน้อยแค่ไหน แบ่งแบบไหนจะพอดี )
วึ่งราคานี้ จะบ่งถึงความต้องการของผู้ซื้อ
ถ้าราคาแพงขึ้นเรื่อยๆๆแสดงว่า คนต้องการมาก และปกติ ค่าผลตอบแทนมักไปในทางตรงข้าม แม้ว่าจะลดลง คนยังต้องการ
ผู้นำมาขายจะได้กำไร (ส่วนต่างของผลตอบแทนจะได้ด้วยไหม ไม่ทราบอีกละ
ถ้าราคาลดลงกว่า 100แสดงว่า คนไม่ต้องการ ยอมมาขายขาดทุน
ผู้ขายจะขาดทุนและผลตอบแทนมักสูงขึ้นด้วย (ผู้ขายจะต้องรับผิดชอบส่วนต่างผลตอบแทนด้วยไหมก็ไม่ทราบอีก แหละ )

จากเหตผลทางเสดสาดดังกล่าว
จึงทดลองเอา กราฟดาว มาเทียบกับ ผลตอบแทนพันธบัตร์และราคา ดู

1 เทียบกับ ผลตอบแทน พอจะเห็นว่า ผลตอบแทน แปร ไปตามเศรษฐกิจ และ ตลาดหุ้น



แต่เทียบกับ ราคาพันธบัตร์ 10ปี กลับเจอแบบนี้



2 จากการ ซน ของผม โปรดพิจารณา เพราะผมไม่ใช่นักเสดสาด
ผมทดลอง เอากราฟ มาเทียบแล้ว ลองลากเส้น ตรงที่ผิดปกติ เนื่องจากมีข้อมูลเก่ามาก่อนว่าวอลุม ตลาด หุ้นดาวโจนส์ ลดลงอย่างมีนัยยะสำคัญ เมื่อใช้ Chaikin Money Flow แล้วปรากฏ ว่ามีการไหลออกของเงินออกจากตลาดหุ้นดาว ไปที่ตลาดเงินและพันธบัตร์ มาก่อน
จึงได้ทำกราฟย้อนไปสามปี เพื่อศึกษาย้อนหลังว่าก่อนการเกิดวิกฤ๖ถ้าเราเอาค่า ราคาพันธบัตร์ อายุ10มาดู แล้วมีความสำคัญไหม ที่พอจะบอกการจะเกิด วิกฤตชวง ไฟแนนซ์เชียลไครซิส ปลายปี 2008 และหุ้นมาตกสุด มีนา 2009 ก็พบกราฟเป็นดังนี้



ข้อสรุปของผม จาก ระยะก่อนวิกฤต ราคาพันธบัตร์ ได้ึขึ้นสูงมากผิดปกติ ตอนที่ตลาดหุ้นเริ่มจะตกลง (ตรงข้ามกัน ) และเมื่อมีการยอมรับว่าบริษัทเขาเกิดปัญหา และปัญหานั้นได้กลายเป็นปัญหาใหญ่ค่าเงินก็เริ่มจะเสื่อมค่า พันธบัตร์ก็จะพลอยตกตามไปด้วย ตอนนี้แหละที่ทุกอย่างจะลงทั้งหมด
การตกสุดแล้ว ตลาดหุ้นเริ่มฟื้น ทั้งสองตลาดก็เริ่มไปตามกันอีกครั้ง

และแล้ว ตลาดหุ้น เริ่มมีตัวเลข รายงานเมื่อครบปี แผนการกระตุ้น ไม่ได้ผลดีเท่าที่คิด เงินเริ่มไหลออกจากตลาดหุ้น
จากลิ้งค์ //www.reuters.com/article/idAFN2015913820100820?rpc=44
ข่าว Wall St Week Ahead - Investors defensive with data in spotlight
วอลุมการซื้อขาย อาทิตย์ที่ผ่านมาเป็นสถิติ อาทิตย์ ที่มีการซื้อขายน้อยที่สุด (เดี๋ยวจะเอากราฟ S&P ให้ดู )
ดังนั้น ต่อจากนี้ไป ต้องเอาราคาพันธบัตร์ มาเป็นตัวสังเกตอีกอย่างด้วย
ชิมิ ???


แนวรับสำคัญของ S&P 500 อาทิตย์ หน้า 1070 ปิด วันวาน 1071.69 -3.94

ส่วนดาว 30 บริษัท ดังนี้




และ ยุโรป

Create Date : 21 สิงหาคม 2553		13 comments
Last Update : 21 สิงหาคม 2553 10:28:09 น.
Counter : 2952 Pageviews.
Share Tweet