Bloggang.com : Aristotle : Thaidividend.com : ทำไมคุณปู่บั๊ฟเฝ็ตต์ถึงไม่ลงทุนในทองคำ

Thaidividend.com : ทำไมคุณปู่บั๊ฟเฝ็ตต์ถึงไม่ลงทุนในทองคำ

ถ้าพูดถึงวอร์เร็น บั๊ฟเฝ็ตต์ นักลงทุนทุกคนคงรู้จักเขาดีในฐานะ "พ่อมดแห่งโอมาฮ่า" ผู้สร้างความร่ำรวยมั่งคั่งด้วยหลักการลงทุนแบบเน้นคุณค่า ที่เลือกลงทุนในบริษัทที่มีคุณภาพยอดเยี่ยม แต่มีราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง จนกลายเป็นบุรุษที่ร่ำรวยติดอันดับต้นๆของโลกมาจนถึงทุกวันนี้ แน่นอนว่าด้วยชื่อเสียงระบือลือลั่น ทำให้ไม่ว่าบั๊ฟเฝตต์จะพูดอะไร หากว่ามันเกี่ยวกับการลงทุนด้วยแล้วล่ะก็ ทุกคนมักตั้งใจฟังเสมอ

หนึ่งในความคิดของบั๊ฟเฝ็ตต์ที่ถูกวิพากษ์วิจารณ์มากที่สุดอันหนึ่ง เห็นจะเป็นความคิดเห็นของเขาต่อการลงทุนใน "ทองคำ"

วอร์เร็น บั๊ฟเฝ็ตต์ ไม่ลงทุนในทองคำ และไม่แนะนำให้ใครลงทุนในทองคำด้วย

ทำไม?

วอร์เร็น บั๊ฟเฝ็ตต์ให้เหตุผลว่าทองคำเป็นสิ่งที่ไม่มีประโยชน์อะไรเลย เขาหล่นคำพูดนี้ในปี 1998 เมื่อครั้งปาฐกถาที่มหาวิทยาลัยฮาเวิร์ดว่า

"ทองคำถูกขุดขึ้นมาจากแถบๆทวีปแอฟริกา รวมถึงที่อื่นๆทั่วโลก จากนั้นพวกเราก็ละลายทองคำเหล่านั้น แล้วก็หาที่ขุดใหม่ กลบหลุมเก่า แล้วก็ขุดหลุมใหม่อีก แล้วก็จ้างยามมาเฝ้าหลุมพวกนั้น การกระทำเหล่านี้ไม่ได้สร้างประโยชน์อะไรขึ้นมาเลย ถ้ามนุษย์ดาวอังคารมีอยู่จริง พวกเขาคงมองเราด้วยความแปลกใจแล้วเกาหัวแกรกๆอยู่บนนั้นเป็นแน่"

บั๊ฟเฝ็ตต์ย้ำเรื่องนี้อีกครั้งในปี 2009 เมื่อไปออกรายการทางช่อง CNBC โดยในครั้งนั้นพิธีกรสอบถามว่าบั๊ฟเฝตต์มีความคิดเห็นอย่างไรกับราคาทองคำใน อีก 5 ปีข้างหน้า และการลงทุนในทองคำควรถือเป็นส่วนหนึ่งของการลงทุนแบบเน้นคุณค่าด้วยหรือ ไม่?

"ผมไม่มีความเห็นใดๆทั้งสิ้นเกี่ยวกับราคาทองคำในอีก 5 ปีข้างหน้า อย่างเดียวที่ผมจะบอกได้ก็คือ ผมจะไม่ไปลงทุนอะไรทั้งสิ้นกับทองคำ ประเด็นก็คือในช่วงเวลานั้น บริษัทอย่างโคคา-โคล่าจะยังคงทำเงินอยู่ ธนาคารอย่างเวลฟาร์โก้ก็เช่นกัน... ผมชอบห่านที่ออกไข่อยู่เรื่อยๆมากกว่าห่านที่เอาแต่นั่งเฉยๆแล้วคอยแต่จะกิน เงินค่าดูแลรักษา, ค่าประกันภัย และค่าใช้จ่ายอื่นๆอีกเป็นไหนๆ"

บั๊ฟเฝ็ตต์ให้สัมภาษณ์กับนิตยสาร Fortune เมื่อไม่กี่เดือนก่อนในประเด็นเดียวกันนี้ว่า "ถ้าคุณเป็นเจ้าของทองคำทั้งหมดที่เคยมีการขุดขึ้นมา คุณจะมีทองคำที่ใหญ่ประมาณ 67 ลูกบาศก์ฟุต และด้วยราคาทองคำในปัจจุบัน ทองคำจำนวนดังกล่าวจะสามารถซื้อพื้นที่เกษตรกรรมทั้งหมดของสหรัฐอเมริกา แล้วยังเหลือเงินไปซื้อบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่อย่าง Exxon Mobil ได้ถึง 10 บริษัท แถมยังเหลือเงินอยู่อีก 1 ล้านล้านเหรียญสหรัฐฯอีกด้วย คุณจะเลือกซื้อสิ่งเหล่านี้ทั้งหมด หรือว่าจะเก็บโลหะสีเหลืองขนาดใหญ่ไว้แทน และสิ่งไหนจะสร้างมูลค่าได้มากกว่ากันในอนาคต?"

ข้อด้อยหลักๆของทองคำที่ทำให้วอร์เร็น บั๊ฟเฝ็ตต์ไม่ลงทุนด้วยก็คือ ค่าใช้จ่ายในการเก็บรักษาทองคำนั้นแพงมาก และทองคำก็เป็นโลหะที่แทบไม่มีประโยชน์อะไรอย่างอื่นเลย แถมไม่ได้สร้างรายได้อะไรเพิ่มเติมอีกด้วย

แต่สำหรับใครก็ตามที่อยากจะแย้งบั๊ฟเฝ็ตต์เกี่ยวกับเรื่องนี้ ก็คงต้องมองถึงการลงทุนในทองคำในแนวทางอื่นๆที่ไม่ใช่การซื้อทองคำมาเก็บไว้ โดยตรง เช่นการลงทุนในกองทุนรวมที่ลงทุนในทองคำ หรือ ตราสารอนุพันธ์ที่อ้างอิงกับราคาทองคำ เพราะทำให้เราไม่ต้องมานั่งปวดหัวกับการเก็บรักษาทองคำจริงๆ

ในปี 1998 ที่บั๊ฟเฝ็ตต์เริ่มพูดถึงทองคำในแง่ลบต่อสาธารณชน ราคาทองคำอยู่ที่ประมาณ 300 เหรียญสหรัฐฯต่อ 1 ออนซ์ เทียบกับราคาในปัจจุบันประมาณ 1,200 เหรียญต่อ 1 ออนซ์ คิดเป็นผลตอบแทน 400% ในระยะเวลาประมาณ 12 ปี ในขณะที่หุ้นของบั๊ฟเฝตต์ (Berkshire Hathaway) ให้ผลตอบแทนในระยะเวลาเดียวกันที่ 140% เท่านั้น

ผลแพ้ชนะแตกต่างกันไป ในระยะเวลาที่สั้นกว่านั้น ปี 2009 ที่บั๊ฟเฝตต์ให้สัมภาษณ์ CNBC จนถึงปัจจุบัน ทองคำให้ผลตอบแทน 53% ส่วนหุ้น Berkshire ให้ผลตอบแทน 63% และถ้าเทียบกับเมื่อไม่กี่เดือนก่อนที่นิตยสาร Fortune ตีพิมพ์บทสัมภาษณ์ของบั๊ฟเฝ็ตต์ จนถึงปัจจุบัน ทองคำให้ผลตอบแทนที่ 6% ส่วนหุ้น Berkshire ติดลบลงไปเล็กน้อย

อนาคตของราคาทองคำจะเป็นอย่างไรคงไม่มีใครกล้ายืนยัน

แต่ที่แน่ๆก็คือ

ปู่บั๊ฟเขาไม่เล่นทองนะครับ

(บทความนี้แปลจาก "What's Buffett got against gold?")
//articles.moneycentral.msn.com/Investing/MutualFunds/what-has-buffett-g...

ภาพ : National Geographic

Click "Like" & share my page on FB at ---> //www.facebook.com/pages/Thai-Dividend/166761113341304?v=wall

or Follow me on Twitter at ---> //twitter.com/ThaiDividend

Create Date : 26 มกราคม 2554

Last Update : 26 มกราคม 2554 10:28:22 น.

2 comments

Counter : 488 Pageviews.

แจ่มครับ กำลังสนใจแนวนี้อยู่พอดี

โดย: Legendary Pon

วันที่: 26 มกราคม 2554 เวลา:15:15:37 น.

โดย: Aristotle

วันที่: 26 มกราคม 2554 เวลา:16:31:27 น.