Bloggang.com : weblog for you and your gang
เหรียญมีสองด้าน แล้วแต่คุณจะเลือกมองด้านไหน
Group Blog
ยินดีต้อนรับ
แนะนำติชมที่นี่เลยครับ
เกี่ยวกับญี่ปุ่น
เกี่ยวกับเศรษฐกิจ
เกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์
เกี่ยวกับคอมพิวเตอร์
เกี่ยวกับการออกกำลังกาย
<<
เมษายน 2550
>>
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
21 เมษายน 2550
พันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทยในปัจจุบัน (เม.ย.50)
All Blogs
เกี่ยวกับเศรษฐกิจ
เงินคืออะไร สำคัญยังไง
วิกฤตเศรษฐกิจสหรัฐจะสิ้นสุดเมื่อไหร และจะเริ่มต้นอีกครั้งเมื่อไหร
ทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินในปัจจุบัน
ความสัมพันธ์ของระบบการเงิน
เวปไซต์ข้อมูลเศรษฐกิจทั่วโลก
Currency Board และ Hyperinflation
นโยบายการเงินภายใต้เงินเฟ้อด้านต้นทุน
ภาวะเงินเฟ้อขั้นรุนแรง (Hyperinflation)
สถานะธนาคารแห่งประเทศไทยในปัจจุบัน
หมดยุคอาหารราคาถูก
โครงสร้างภาษีของประเทศไทย
ภาษีในระบบเศรษฐกิจ
ปัญหาซับไพร์มในสหรัฐ
เงินบาทจะแข็งหรืออ่อน ขึ้นอยู่กับอะไรบ้าง
จะลดดอกเบี้ยก็บอกก่อนได้ไหม จะได้เตรียมตัวทัน!?
พันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทยในปัจจุบัน (เม.ย.50)
ธปท.ไม่ได้ใช้เงินเพื่อแทรกแซงค่าเงินบาทอย่างเดียว แต่ต้องดูแลสภาพคล่องในระบบด้วย (วิเคราะห์ข่าว)
ทิศทางตลาดเงินไทยกลางปี 2550
The Quality of Life from Womb to Tomb
คุณภาพแห่งชีวิต ปฏิทินแห่งความหวัง: จากครรภ์มารดาถึงเชิงตะกอน
โครงสร้างภาคต่างประเทศของเศรษฐกิจไทย
ดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจ
ลดดอกเบี้ยนโยบายในวันที่ปรับใช้ R/P 1 วัน ???
ระเบิดกลางเมืองหลวง ร้ายแรงขนาดไหน
เวปไซต์ข่าว
มาตรการสำรองเงินตราต่างประเทศร้อยละ 30
การค้ารวม 10 เดือนของปี 49
หนี้สาธารณะ
ผลกระทบของนโยบายการชดเชยการขาดดุล
ผลกระทบของนโยบายการคลังด้านรายจ่าย
ผลกระทบของนโยบายการคลังด้านรายได้
ขอบเขตของภาครัฐ
ภาษีไม่เท่าเทียมกันได้ แต่ต้องมีความยุติธรรม
พัฒนาการของนโยบายการคลังของไทย
พัฒนาการของนโยบายการเงินของไทย
Crowding-in Effect
Crowding-out Effect
การส่งออกโต เกิดจากความมั่งคั่งของใครกันแน่
ภาครัฐเงินไม่พอ! แล้วไง?
เอกชนกับราชการ ทำงานอะไรดี
ดอกเบี้ยเงินฝาก ทำไมขึ้นกันใหญ่เลย
ดอกเบี้ยสูง เงินบาทแข็ง เงินเฟ้อก็สูงอีก เฮ้อ!!!
อัตราแลกเปลี่ยนและผลกระทบต่อภาคเศรษฐกิจระหว่างประเทศ
เห็นพูดกันจัง เงินคงคลังเนี่ย
จะเกิดอะไรขึ้นกับรากหญ้าของไทยในอนาคต
คิดซักนิด ก่อนเลือกรถวันที่ 2 เมษา
Public-Private Partnership: PPP
วิกฤติงบประมาณ
ขอลองวิเคราะห์การเมืองดูบ้าง (28 กพ. 2549)
พันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทยในปัจจุบัน (เม.ย.50)
ปัจจุบัน เครื่องมือนโยบายการเงินที่ธปท.ใช้เพื่อรักษาดุลยภาพในระบบเศรษฐกิจ มี 3 ประเภท คือ การดำรงสินทรัพย์สภาพคล่องของธนาคารพาณิชย์ (Reserve Requirement) การตั้งหน้าต่างรับ (Standing Facilities) และการดำเนินการผ่านตลาดเงิน (Open Market Operation) ซึ่งประเภทสุดท้ายเป็นการดำเนินการที่ธปท.ดำเนินการมากที่สุด ไม่ว่าจะเป็นธุรกรรมการซื้อคืนพันธบัตร ธุรกรรมซื้อขายขาดหลักทรัพย์รัฐบาล การออกพันธบัตรธปท. และการสวอปเงินตราต่างประเทศ ในที่นี้จะกล่าวเฉพาะการออกพันธบัตรธปท. ซึ่งเป็นกลไกสำคัญที่ธปท.ดำเนินนโยบายการเงินเพื่อรักษาเสถียรภาพของเศรษฐกิจของไทยในปัจจุบัน
การดำเนินนโยบายการเงินด้วยการออกพันธบัตรของธปท.จะช่วยรักษาดุลยภาพให้แก่ระบบการเงินได้ผ่านกลไก และขั้นตอนดังนี้ ในกรณีที่เงินเฟ้อสูง การออกพันธบัตรธปท.เข้าสู่ระบบการเงิน สามารถช่วยดูดซับเงินบาทอยู่ที่อยู่ในระบบเศรษฐกิจได้ ซึ่งจะช่วยให้อุปสงค์ของเงินบาทเพิ่มมากขึ้นเมื่อเทียบกับอุปทานของเงินบาท ทำให้เงินเฟ้อภายในประเทศลดลง ในอีกทางหนึ่งก็ช่วยให้ค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับเงินสกุลต่างประเทศแข็งค่าขึ้น ซึ่งวิธีนี้เป็นวิธีที่ธปท.ใช้ควบคุมเงินเฟ้อในช่วงเวลาที่ผ่านมา ซึ่งสถานการณ์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2550 พบว่า ยอดหนี้คงค้างพันธบัตรธปท.มีมูลค่ารวมเท่ากับ 1,038,711 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นภาระอัตราดอกเบี้ยจ่ายเฉลี่ยประมาณ 5 หมื่นล้านบาทต่อปี ในขณะเดียวกันการดำเนินการในแนวทางตรงกันข้ามก็จะสามารถรักษาดุลยภาพจากกรณีที่เงินฝืดได้
เมื่อดูในรายละเอียดของประเภทพันธบัตรแล้วจะพบว่าในอดีต พันธบัตรธปท.จะมีอายุ 1 ปีเป็นหลัก ขณะที่พันธบัตรที่มีอายุไถ่ถอนอื่นๆจะมีออกมาไม่มากนัก โดยส่วนใหญ่ก็จะเป็นพันธบัตรระยะยาว อย่างไรก็ดี ในวันที่ 2 พฤศจิกายน 2549 เป็นครั้งแรกที่ธปท.ออกพันธบัตรระยะสั้นน้อยกว่า 14 วันออกมา โดยพันธบัตรดังกล่าวมีอายุไถ่ถอนเพียง 7 วัน และนับจากวันนั้นก็มีพันธบัตรระยะสั้นทยอยออกมา โดยมีมูลค่ารวมถึง 305,000 ล้านบาท ภายในช่วงระยะเวลา 2 เดือน หรือคิดเป็นประมาณร้อยละ 30 ของยอดคงค้างพันธบัตรธปท.ทั้งปี 2549 นอกจากนี้ ล่าสุดในวันที่ 31 มีนาคม 2550 ยอดพันธบัตรธปท.ระยะสั้นมีสูงถึง 790,000 ล้านบาท หรือประมาณร้อยละ 75 ของยอดพันธบัตรคงค้างในขณะนั้น
เมื่อพิจารณากำหนดไถ่ถอนของพันธบัตรธปท.แล้ว พบว่าในเดือนเมษายน 2550 พันธบัตรที่ครบกำหนดไถ่ถอนมีมูลค่าสูงถึง 173,000 ล้านบาท หรือกล่าวได้ว่า เป็นปริมาณเงินที่กำลังจะเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจในเดือนนี้ อย่างไรก็ดี ทางธปท.ได้มีกำหนดการออกพันธบัตรในเดือนเมษายน 2550 จำนวน 205,000 ล้านบาท เพื่อรักษาเสถียรภาพในระบบการเงิน โดยประเภทของพันธบัตรที่จะออกนั้น เป็นพันธบัตรระยะสั้นมีมูลค่า 105,000 ล้านบาท ทำให้โดยสุทธิแล้ว ยังคงมีเงินไหลเข้าตลาดเงินอยู่ถึง 73,000 ล้านบาท ซึ่งคาดว่า จะส่งผลให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในระดับหนึ่ง และค่าเงินบาทอ่อนค่าลงในระดับหนึ่งเช่นกัน
การปรับเปลี่ยนกำหนดไถ่ถอนของพันธบัตรธปท.ที่ออกเพื่อเป็นเครื่องมือนโยบายการเงินจากระยะยาวมาเป็นระยะสั้น มีสาเหตุที่สำคัญ ส่วนหนึ่งจากการที่ปริมาณเงินตราต่างประเทศไหลเข้ามาในระบบการเงินของไทยเป็นจำนวนมากในช่วงปลายปี ไม่ว่าจะด้วยสาเหตุการเกินดุลการค้าระหว่างประเทศของไทย การลงทุนจากต่างประเทศในไทย หรือแม้แต่การที่นักลงทุนต่างประเทศนำเงินเข้ามาเก็งกำไรก็ตาม นอกจากนี้ วิกฤตการณ์ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อระดับราคาสินค้าและบริการภายในประเทศ ยังส่งผลให้ธปท.จำเป็นต้องออกพันธบัตรเพื่อรักษาเสถียรภาพระดับราคาภายในประเทศไม่ให้สูงเกินกว่ากรอบนโยบายเงินเฟ้อ (Inflation Targeting) ที่ธปท.ได้กำหนดไว้ รวมถึงการใช้มาตรการสำรองเงินตราร้อยละ 30 เพื่อควบคุมเงินตราต่างประเทศไม่ให้ไหลเข้ามากเกินไปอันจะส่งผลต่อปริมาณเงินของประเทศในอีกทาง อย่างไรก็ดี การดำเนินนโยบายการเงินดังกล่าว หากใช้พันธบัตรระยะยาวเป็นเครื่องมือแต่เพียงอย่างเดียว จะทำให้ธปท.มีต้นทุนในการออกพันธบัตรค่อนข้างสูง โดยเฉพาะภาระดอกเบี้ยจ่าย ซึ่งในปัจจุบัน แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของไทยอยู่ในช่วงขาลง การกำหนดอัตราดอกเบี้ยคงที่เป็นระยะเวลานาน จะทำให้ต้นทุนของธปท.อยู่ในระดับสูง นอกจากนี้ยังทำให้ช่องทางในการดำเนินนโยบายการเงินลดลงไป โดยเฉพาะในการเพิ่มปริมาณเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ ยกตัวอย่างเช่น หากธปท.ต้องการเพิ่มปริมาณเงินในระบบ เพื่อลดแรงกดดันที่มีต่อค่าเงินบาท โดยมุ่งหวังให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลง ก็ไม่สามารถดำเนินการได้อย่างสะดวกและรวดเร็ว เนื่องจากการเพิ่มปริมาณเงินในระบบนั้น ทางหนึ่งมาจากการไถ่ถอนพันธบัตรที่ครบกำหนด
ด้วยเหตุผลดังกล่าว ปัจจุบัน ธปท.จึงได้ทำการออกพันธบัตรระยะสั้น ซึ่งเป็นเครื่องมือที่มีความเสี่ยงต่ออัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในช่วงขาลงน้อยกว่าพันธบัตรระยะยาว อีกทั้งยังมีสภาพคล่องสูงกว่า เพื่อใช้ดำเนินนโยบายการเงินในกรณีจำเป็น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อภาวะทางการเงินในตลาดโลกมีความผันผวน ธปท.ต้องเตรียมพร้อมรับมือความผันผวนที่จะส่งผลกระทบต่อระบบเศรษฐกิจของประเทศ ในฐานะผู้ดำเนินนโยบายการเงินของประเทศ
Create Date : 21 เมษายน 2550
Last Update : 21 เมษายน 2550 21:46:50 น.
0 comments
Counter : 2580 Pageviews.
Share
Tweet
TheShadow
Location :
กรุงเทพ Thailand
[ดู Profile ทั้งหมด]
ฝากข้อความหลังไมค์
Rss Feed
ผู้ติดตามบล็อก : 25 คน [
?
]
ข่าวเศรษฐกิจไทย
ข่าวต่างประเทศ
ข้อมูลเศรษฐกิจในประเทศ
ข้อมูลเศรษฐกิจในประเทศ
NESDB (สศช.)
BOT (ธปท.)
NSO (สสช.)
MOC (ก.พาณิชย์)
MOF (ก.คลัง)
PDMO (สบน.)
SEPO (สคร.)
EPPO (สนพ.)
SET (ตลท.)
ThaiBMA
AFET (ตสล.)
สมาคมค้าทองคำ
เชื่อมโยงหน่วยราชการอื่นๆ
ข้อมูลเศรษฐกิจต่างประเทศ
ข้อมูลเศรษฐกิจต่างประเทศ
IMF
World Bank
EIA
CARMA
CIA
Bloomberg.com
x-rates.com
Links ธ.กลางทั่วโลก
Links ก.คลังทั่วโลก
Links สำนักงานสถิติทั่วโลก
>
Thai CEO @ Japan
ค้นคว้าข้อมูลทั่วไป
แหล่งค้นคว้าข้อมูลทั่วไป
google
wikipedia
วิชาการ.คอม
แหล่งเชื่อมโยงอื่นๆที่น่าสนใจ
แหล่งค้นคว้าข้อมูลทั่วไป
Electionworld.org
mathworld
9wat (วัฒนธรรมและการ์ตูนญี่ปุ่น)
Friends' blogs
Solow
กาลามะชน
Webmaster - BlogGang
[Add TheShadow's blog to your web]
Links
BlogGang.com
Pantip.com
|
PantipMarket.com
|
Pantown.com
| © 2004
BlogGang.com
allrights reserved.