BlogGang.com : : illuminant : Derivatives Strategy - บล.กรุงศรีอยุธยา

Derivatives Strategy - บล.กรุงศรีอยุธยา

Derivatives Market Snapshot
Contract Exp Date Closed Chg. Open Int. Theory
SET50 351.93 18.77
S50Z08 29-Dec-08 352.8 19.2 23,039 354.43
S50H09 30-Mar-09 352.3 19 513 351.69
S50M09 29-Jun-09 351 16.5 109 348.88
S50U09 29-Sep-09 351.9 19.2 16 343.9
S50Z08C340 29-Dec-08 37 9.8 11 36.42
S50Z08C350 29-Dec-08 32 6 13 31.65
S50Z08C360 29-Dec-08 26 4 10 27.37
S50Z08P340 29-Dec-08 24 -11 16 26.31
S50Z08P350 29-Dec-08 31 -5 19 31.46
S50Z08P360 29-Dec-08 40 -8.5 20 37.11
Source: TFEX and AYS Research

Sensitivity Analysis
Stock Mkt Cap Weight Price Chg. Impact on SET50
(Bt mn) (Bt) (pts)
PTT 536,571 18.70% 8 2.77
PTTEP 363,745 12.70% 6 2.43
ADVANC 233,977 8.20% 0 0
BBL 167,024 5.80% 6 1.4
SCB 156,422 5.50% 5.5 1.67
SCC 148,800 5.20% 4 0.59
KBANK 137,612 4.80% 4 1.17
BAY 80,179 2.80% 1.9 1.42
TOP 65,281 2.30% 2.25 0.56
IRPC 60,693 2.10% 0.08 0.19
Source: TFEX and AYS Research

Net Buy/Sell (Contracts)
15-Oct BUY SELL NET
Institution 5,728 4,295 1,433
Foreign 2,351 1,662 689
Retail 8,457 10,579 -2,122

Market Recap & Trend: พักฐานระยะสั้น
SET50 ปรับสูงขึ้นแรงต่อเนื่อง 18.77 จุด ปิดตลาดที่ 351.93 จุด นำโดยหุ้นใหญ่กลุ่มธนาคาร และพลังงาน และ SET50 มีแนวโน้ม
แข็งแกร่งกว่า SET ต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีต่อแนวโน้มการ Rebound...สำหรับแนวโน้ม SET50 วันนี้ คาดว่าจะพักฐานระยะสั้นๆ หลังปรับลดลง
แรงก่อนหน้า โดยนักลงทุนเริ่มกลับมามีความกังวลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจชะลอตัวอีกครั้ง และส่งผลให้ดัชนีหุ้น Dow Jones ปรับลดลง 0.8% เมื่อคืนที่
ผ่านมา ขณะที่สภาพคล่องในระบบสถาบันการเงินผ่อนคลายลงต่อเนื่อง เมื่อพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ย LIBOR ที่ปรับลดลงเหลือ 4.63%

Futures Strategy: ถือ/เปิด สถานะ LONG ได้เปรียบ แต่ควรรออ่อนตัว
การถือ/เปิด สถานะ LONG ยังได้เปรียบต่อเนื่อง สำหรับนักลงทุนที่ยังไม่มีสถานะ ควรรอจังหวะอ่อนตัวแล้วค่อยเปิดสถานะโดยมีระดับ
แนวรับที่ 340 – 345 จุด และมีเป้าหมายการ Rebound ที่ 355/390 จุด

Options Strategy: เปิดสถานะ LONG CALL ช่วงอ่อนตัว
แนะนำเปิดสถานะ LONG CALL ช่วงที่ SET50 อ่อนตัว โดยมีระดับ Strike Price ที่ 340 และมี Premium ไม่เกิน 30 จุด

Options Price
Spot SET50 351.93
Strike Price 340
Options Premium 37
Theory Price 36.42
Implied Volatility 50.94

Pay-off Profile Greeks
Max Gain: Max (S – X, 0) Delta 58.89
Max Loss: Call Premium Gamma 0.48
Options Characters Theta -0.1801
Unlimited Gain/Limited Loss Vega 0.6143
Pay Premium Rho 0.3557
Source: AYS Research

//www.ays.co.th
Adisak Phupiphathirungul, CFA
Analyst Registration No. 17737
Email: Adisak@ays.co.th

โดย บมจ. หลักทรัพย์กรุงศรีอยุธยา ประจำวันที่ 15 ต.ค. 2551

Create Date : 15 ตุลาคม 2551

Last Update : 15 ตุลาคม 2551 10:37:13 น.

0 comments

Counter : 290 Pageviews.