BlogGang.com : : byjai : ASกำเงินสดในมือ960ลบ. ราคาพื้นฐานปี55อยู่ที่2.2บ.

ASกำเงินสดในมือ960ลบ. ราคาพื้นฐานปี55อยู่ที่2.2บ.

ASกำเงินสดในมือ960ลบ. ราคาพื้นฐานปี55อยู่ที่2.2บ.

บล.ฟิลลิป แนะนำ “ถือ”JAS ราคาเป้าหมาย 2.22 บาท โดย ระบุในบทวิเคราะห์ ดังนี้

3Q54 บริษัทมีกำไรสุทธิ 312.11 ล้านบาท หากหักขาดทุนจาก FX 29.69 ล้านบาท

รายได้ใน 3Q54 ส่วนใหญ่ 71% มาจากธุรกิจบรอดแบนด์ ที่มีการเติบโต 26.5% โดยมีรายได้1,673 ล้านบาท ในขณะที่รายได้ธุรกิจจัดหาออกแบบและวางระบบสื่อสารโทรคมนาคมลดลง (System Integration) สัดส่วนของรายได้จากธุรกิจบอร์ดแบนด์ที่เพิ่มขึ้นส่งผลดีกับบริษัทเนื่องจากมีมาร์จิ้นที่สูงกว่าธุรกิจอื่น อัตรากำไรขั้นต้นจึงเพิ่มขึ้นเป็น 50.92% จาก2Q54 ที่ 48.25% และจาก 3Q53 ที่ 39.88% จึงทำให้บริษัทมีกำไรจาก Core businee 341.80 ล้านบาท ดีขึ้นกว่า 3Q53 ที่ 312.50 ล้านบาท (ไม่รวมปรับมูลค่าเงินลงทุน(172.98 ล้านบาท) และกำไร FX (36.23 ล้านบาท)

อาจจะซื้อหุ้นคืน (Treasury Stock)

จากประชุมคณะกรรมการเมื่อวันที่ 12 ต.ค. 54 บริษัทอาจจะซื้อหุ้นคืนเพื่อบริหารทางการเงินและเป็นประโยชน์กับผู้ถือหุ้น โดยอาจจะทำการซื้อหุ้นคืนหลังจากพ้น 1 ปีของโครงการซื้อหุ้นครั้งสุดท้าย คือ ในวันที่ 26 พฤศจิกายน 2554 โดยจะซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 10% ของหุ้นที่จำหน่าย ( ณ ปัจจุบันมีทุนเรียกชำระทั้งสิ้น 7,244.25 ล้านหุ้น) และใน 3Q54 JAS มีเงินสดในมือ 960 ล้านบาท

9 เดือนแรกมีกำไรก่อนรายการพิเศษ 911.70 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.59%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

9 เดือนแรกบริษัทมีกำไรก่อนรายการพิเศษ 911.70 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.59%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้เป็นเพราะสัดส่วนรายได้บรอดแบนด์ที่เพิ่มขึ้นเป็น 65% จาก 51% ใน 9M53 ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 49.71% จาก 40.75% ใน 9M53 ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 มีลูกค้าที่ใช้บริการบอร์ดแบนด์ทั้งสิ้น 989,000 ราย เพิ่มขึ้น 7.27% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 39.89%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จึงคาดว่ารายได้จากบอร์ดแบนด์ยังโตต่อเนื่อง แต่รายได้ธุรกิจจัดหาออกแบบและวางระบบสื่อสารลดลง จึงคาดว่าในปี 2554 จะมีรายได้ 9,504.40 ล้านบาท ลดลง 1.26%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

รายได้ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากธุรกิจบรอดแบนด์ที่มีมาร์จิ้นที่ดีกว่าธุรกิจอื่นๆ (คาดรายได้ จากบรอดแบนด์จะเพิ่มขึ้นเป็น 65% ของรายได้ทั้งหมดจากปีก่อนที่ 51%) ทั้งนี้เพราะ มีการขยายตัวของยอดผู้ใช้ บรอดแบนด์และ Wifi ค่อนข้างมากจึงคาดอัตรา กำไรขั้นต้นจะเพิ่มขึ้นเป็น 46.8% จากปีก่อนที่ 40.83% และคาดว่าจะมีกำไรก่อนรายการพิเศษ 1,186.51 ล้านบาท เมื่อรวมรายการพิเศษขาดทุน ที่อาจเกิดขึ้นจากการปรับโครงสร้างหนี้(ของ TT&T) 137.83 ล้านบาท และขาดทุน FX ก็จะมีกำไรสุทธิ 1,012.51 ล้านบาท สำหรับปี 2555 คาดว่ารายได้จะเติบโตอีก 16% เป็น 11,046 ล้านบาท หลักๆยังคง เพิ่มขึ้นจากบรอดแบนด์และWIfi ในขณะที่รายได้จากโครงข่ายโทรคมนาคม จะลดลงเพราะสัญญาสัมปทานกับทีโอทีสิ้นสุดเดือนตุลาคม 2554 ซึ่งบริษัทก็จะหารายได้จากธุรกิจวงจรเชื่อมต่อต่างประเทศมาชดเชย จึงคาดว่าจะมีกำไร 1,239.55 ล้านบาท โตขึ้นน 22.4%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ปรับลดคำแนะนำเป็น “ถือ” ราคาพื้นฐานปี 2555 เท่ากับ 2.22 บาท

ราคาพื้นฐานปี 2555 เท่ากับ 2.22 บาท ประเมินจาก P/E ที่ 13 เท่า แนะนำ “ถือ”

นิคมไฮเทคฟื้นตัวเร็วกว่าคาดAHรับผลดีรอปรับกำไรปี55ขึ้น

บล. เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ ดังนี้ AH เตรียมงบฟื้นฟูโรงงานที่อุตสาหกรรมไฮเทคมูลค่า 2 พันล้านบาท โดยได้รับเงินจากบริษัทประกันภัย คาดจะสามารถเดินสายการผลิตโรงงานที่ถูกน้ำท่วมได้ในวันที่ 15 ธ.ค. นี้ อย่างไรก็ตามในช่วงต้นคาดอัตราการใช้กำลังการผลิตจะอยู่ที่ประมาณ 30% และจะสามารถเดินเครื่องเต็มกำลังการผลิตได้ในเดือน ก.พ. 2555 ทั้งนี้ผู้บริหารคาดรายได้ในไตรมาส 4/54 จะลดลงราว 20% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากผลกระทบของน้ำท่วม เราประเมินว่าการเริ่มกลับมาผลิตของโรงงานที่อุตสาหกรรมไฮเทคที่เร็วกว่าคาดจะเป็นบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานของ AH เราอยู่ระหว่างพิจารณาปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2555 ขึ้น

Create Date : 04 ธันวาคม 2554

Last Update : 4 ธันวาคม 2554 22:07:39 น.

0 comments

Counter : 357 Pageviews.