|
| 1 | 2 | 3 |
4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 |
18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 |
25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 |
|
|
|
|
|
|
|
SCC แกร่งจริงงานนี้ ขาช็อปเตรียมลุย"ซื้อ"
Monday, 28 June 2010 11:29 บล.ทิสโก้ : SCC แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 331 บาท (EV/CE)
SCC : การกระจายการลงทุนทำให้แนวโน้มบริษัทแข็งแกร่ง
ผลประกอบการเติบโตอย่างยั่งยืน พร้อมด้วยศักยภาพในการเติบโตที่น่าตื่นเต้น ด้วยการลงทุนจำนวนมากอย่างต่อเนื่อง ทำให้แนวโน้มผลประกอบการของ SCC ยัง คงสดใส แม้ว่าจะเกิดความวุ่นวายทางการเมืองในประเทศล่าสุดก็ตาม ขณะที่ส่วน ต่างราคาปิโตรคมีน่าจะต่ำลงในปีนี้ แต่อัตราการเติบโตกำไรน่าจะดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง และน่าจะดีขึ้นอีกในปี 2554 เมื่อเริ่มดำเนินงานโรงงานปิโตรเคมีแห่งใหม่ของบริษัท ด้วยพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่งน่าจะสร้างความเชื่อมั่นว่า SCC จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว เมื่อวัฏจักรธุรกิจกลับมาเป็นขาขึ้น ดังนั้นเรายังคงแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 331 บาท (EV/CE)
ผลประกอบการน่าจะโตต่อเนื่องแม้ว่าจะอยู่ในวัฏจักรปิโตรเคมีขาลง กำลังการผลิต Olefins/polyolefin ของ SCC เพิ่มขึ้นเท่าตัว, อัตราการใช้กำลัง การผลิตสำหรับผลิตภัณฑ์กระดาษที่สูงขึ้นบวกกับความต้องการปูนซีเมนต์ที่เพิ่มขึ้น จากการเริ่มโครงการระบบสาธารณูปโภคในประเทศน่าจะทำให้การเติบโตผล ประกอบการของบริษัทยั่งยืนในอนาคต ปัจจุบัน เรามีสมมติฐานว่าอัตราการดำเนิน งานสำหรับอุตสาหกรรมปิโตรเคมีโลกจะต่ำลงในปี 2553-54 เนื่องจากความต้องการที่ ดีขึ้นในระดับปานกลางน่าจะช่วยชดเชยกำลังการผลิตใหม่จากตะวันออกกลางและจีน ได้บางส่วน
กระแสเงินสดที่ดีขึ้นเป็นโอกาสในการลงทุนที่สร้างมูลค่าเพิ่มในอนาคต เราคาดว่า ROCE จะเพิ่มขึ้นจาก 12.6% ในปี 2552 มาเป็น 17.3% ในปี 2555F โอกาสการเติบโตในอนาคตที่ดีขึ้นอย่างมากเนื่องจากวัฏจักรงบลงทุนของ บริษัทที่ใกล้จะสิ้นสุดลงและกระแสเงินสดอิสระที่สูงขึ้นน่าจะเปิดโอกาสสำหรับการ เข้าซื้อหรือควบรวมกิจการ (M&A) และการลงทุนในอนาคตทั้งในประเทศไทยและ ภูมิภาค อาทิเช่น SCC มีโอกาสที่จะเป็นพันธมิตรในการสร้างศูนย์ปิโตรเคมีแห่งแรก ในเวียดนาม
Create Date : 22 กรกฎาคม 2553 |
Last Update : 22 กรกฎาคม 2553 20:50:16 น. |
|
0 comments
|
Counter : 867 Pageviews. |
|
|
|
| |
|
|