|
Look carefully at maturities & liquidity !!
ดูสภาพคล่องและอายุของตราสารด้วยความระมัดระวังนะครับ หลายปีที่ผ่านมากองทุนตราสารหนี้ระยะยาวมีประวัติทำผลตอบแทนได้สูง แต่นี่ก็ไม่ใช่สิ่งที่แน่นอนเสมอไปนะครับ โดยเฉพาะเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงมาต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ ณ ตอนนี้ (อัตราเงินเฟ้อ ณ ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 5.9%) ความเป็นจริงก็คือ ตราสารหนี้ที่มีอายุคงเหลือยาวๆ จะมีความผันผวน (ก็คือความเสี่ยงนั้นเอง) ทางด้านราคาสูงมาก ยกตัวอย่างเช่น หากอัตราดอกเบี้ยในตลาดเพิ่มขึ้นแค่ 1% กองทุนประเภทตราสารหนี้ระยะยาว อาจโดนผลกระทบอย่างหนัก ทำให้ผลตอบแทนลดลงเหลือ 10% ก็มีให้เห็นมาแล้วในตลาดต่างประเทศนะครับ
หรือในทางกลับกัน หากอัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลงซัก 1% กองทุนประเภทตราสารหนี้ระยะยาว อาจเหมือนถูกหวย ทำให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 10% ก็เป็นไปได้ครับ
ถ้าใครรับความเสี่ยงของตราสารหนี้ระยะยาวไม่ไหว แนะนำให้ลงทุนกับกองทุนรวมตราสารหนี้ระยะสั้นๆแทนนะครับ
++++++++++++++++++ คราวนี้มาดูด้านสภาพคล่องในการซื้อขาย หรือการเปลี่ยนมือ ก็เป็นเรื่องที่ต้องระวังเหมือนกัน โดยลักษณะกองทุนตราสารหนี้ส่วนมาก ที่จัดตั้งขึ้นในเวลานี้ จะเป็นกองทุนเปิดที่ขายให้กับนักลงทุนทั่วไป โดยมีบางกองทุนที่นักลงทุนสามารถซื้อขายได้ทุกวันทำการ แต่หากผู้จัดการกองทุนจัดสรรสภาพคล่องไม่ทัน หรือ mismatch ระหว่างโครงสร้างของกองทุน กับตราสารที่กองทุนนำเงินเราไปลงทุน ปัญหาการขาดทุนของนักลงทุนก็อาจจะตามมาได้ครับ
------------------------- เมื่อได้ยินคำว่า "ลงทุน" ขอให้นึกถึงคำว่า "ความเสี่ยง" ตามมานะครับ
Create Date : 19 กรกฎาคม 2549 |
Last Update : 19 กรกฎาคม 2549 18:08:51 น. |
|
0 comments
|
Counter : 508 Pageviews. |
|
|
|
| |
|
|