Group Blog
 
All Blogs
 

Ratio กับการเล่นหุ้น

ในการเล่นหุ้นน่ะ มันไม่ใช่แค่นั่งดู ค่า ratio ต่างๆ P/E, P/S, P/BV....
แล้วจะเอามาตัดสินว่าหุ้นตัวไหนดีหรือไม่ดี...
มันต้องดูถึงธุรกิจของมันด้วย เพราะแต่ละธุรกิจมีเอกลักษณ์ของมันเอง...

ข้อสำคัญ คือ ต้องดูอนาคต ไม่ใช่อดีต...
เราต้องประมาณการณ์ earning ในอีก 3-5 ปีข้างหน้า ว่ามันจะเป็นอย่างไร

ผมเคยด่าเพื่อนไปรอบ เนื่องจากมันซื้อ TTA โดยให้เหตุผลแค่ว่า P/E มันต่ำ...
ผมถามมันว่า ในเมื่อกำไรปีหน้ามันลดลง แล้วจะซื้อทำไม...
มันก็บอกว่า แค่ปันผลก็คุ้มแล้วมันจะลงขนาดไหนกันเชียว... ทุกวันนี้คงเห็นแล้วนะ ว่ามันลงได้ขนาดไหน

ผมถามหน่อยเถอะ พวกคุณไม่เคยสงสัยเหรอว่าพวก fund manager ที่เค้าเรียน finance มา มีประสบการณ์เยอะๆ ทำไมเค้าถึงไม่ซื้อหุ้นเรือหรือหุ้นเหล็ก
ทั้งๆที่ P/E ต่ำยั่วยวนขนาดนั้น...

fund manager ไม่ได้เก่งทุกคน บางคนอ่านจะ trade หุ้นสู้ อาแป๊ะอาซิ้มตามห้องค้าไม่ได้ด้วยซ้ำไป...
แต่สิ่งที่พวกเค้ามีคือความรู้และความเข้าใจในตัวธุรกิจ...

เมื่อตอนสิ้นปีที่แล้ว PTTEP P/E สิบกว่าเท่า, TTA P/E ถูกแสนถูก
ทุกวันนี้คงเข้าใจกันแล้ว... ว่าเพราะทำไม...

เล่นหุ้น ต้องดู P/E ในอนาคตครับ ไม่ใช่อดีต!!!




 

Create Date : 24 พฤศจิกายน 2548    
Last Update : 24 พฤศจิกายน 2548 12:32:33 น.
Counter : 225 Pageviews.  

หุ้นเรือ !!!

ธุรกิจเรือ มีความคล้ายคลึงกับ ธุรกิจสายการบินอยู่อย่างนึง คือ มีการแข่งขันทางด้านราคาสูงมาก เนื่องจากแทบจะไม่มีความแตกต่างในเรื่องของการบริการ

ยกตัวอย่างง่ายๆ เอาธุรกิจขนส่งทางอากาศอย่าง
FEDEX กับ UPS มาพิจารณา
ถ้าท่านต้องการส่งของไปยุโรป แล้วค่าส่งของ UPS ถูกกว่า FEDEX อยู่ 10% ถามว่า ท่านจะส่งกับใคร...

ผมเชื่อว่าคนส่วนใหญ่จะตอบว่า UPS...
ในเมื่อบริการเหมือนๆกัน จะจ่ายแพงกว่าทำไม...

การขนส่งทางเรือก็คล้ายๆกัน สมัยผมจบ ป.ตรี และเริ่มทำงานในบริษัทเดินเรือ ค่าระวางไปยุโรปอยู่ที่ประมาณ 1200 เหรียญ/ 1 ตู้สั้น... ปีกว่าๆผ่านไป ค่าระวางลดลงมาเหลือ 650 เหรียญ/ 1 ตู้สั้น

น่ากลัวมั๊ยล่ะครับ....
ทั้งหมดนี้เกิดจากการที่ demand มีน้อยกว่า supply ทำให้มีการแข่งขันทางด้านราคาสูงมาก...

จะจอดทิ้งไว้ ไม่ต้องวิ่งได้มั๊ย???
ไม่ได้ครับ เพราะ Fix Cost สูงมาก สู้ออกไปวิ่งไม่ได้ ยังไงก็พอจะช่วยให้ขาดทุนน้อยลงได้...

ธุรกิจนี้ มีวงจรชีวิตของมัน....

วันก่อนได้คุยกับเพื่อนสนิทตั้งแต่ มัธยม มันโทรมาถามว่า...
ทำไมเรือมันลงจังวะ งบออกจะสวย...

ผม - ก้อกรูเคยบอกเมิงแล้วไง แล้วเชื่อม๊ะ สาด... กรูเคยทำบริษัทเดินเรือ ข้อมูลที่กรูบอกเมิงก็มาจากเพื่อนกรูที่ตอนนี้ก็ยังทำที่บริษัทอยู่...

เพื่อน - ก้อกูกะว่า ถือเอาปันผล แต่มันดันลงแรงเกิน...

เหตุการณ์ก่อนหน้านั้น...

เมื่อประมาณครึ่งปีที่แล้ว เพื่อนผมคนนึงที่ค่อนข้างซี้กันมันมาถามผมว่า "เนี่ย.... พ่อกรูให้งบเพิ่ม 5 แสน ซื้อหุ้นอะไรดีวะ... "

ณ ตอนนั้น ในพอร์ทมันมี PTT อยู่ 10,000 หุ้นอยู่แล้ว...

ผม - เมิงก้อซื้อ PTT เพิ่มไปเด่ะ ไว้รอขายตอนมันเอา RRC เข้าตลาด

เพื่อน - ไม่เอาว่ะ มีเยอะแล้ว เอาเรือดีม๊ะ ?

ผม - ซี้อทำเชี่ยไรเรือ เพื่อนกรูที่ทำสายเรือมันก็บอก ว่าเรือเริ่มไม่เต็มแล้ว เพราะเรือลำใหม่ทยอยออกมาเรื่อยๆ

เพื่อน - แล้วไงวะ P/E มันออกจะต่ำขนาดนี้ ปันผลก็ดี...

ผม - มันปันผลเยอะ เพราะมันไม่รู้จะเอาเงินไปทำอะไรแล้วเว้ย จะซื้อเรือใหม่ก็ไม่คุ้ม มันแพง กว่าจะต่อเสร็จ ได้เรือมาแล่น ป่านนั้นค่าระวางก็ลงตายแล้ว

เพื่อน - แล้วรายได้มันจะลดลงขนาดนั้นเลยเหรอวะ

ผม - ลงเท่าไหร่ กรูไม่รู้ รู้แค่ว่า กำไรปี 2005 > 2006 >2007 ในเมื่อเมิงรู้ว่า กำไรมันจะลดลงเรื่อยๆ จะซื้อไปทำลิงอะไร...

เพื่อน - เอาน่าซื้อขำๆ ยังไงกรูก็มี PTT อยู่แล้ว...

สรุปสั้นๆ อย่าถามว่า EPS ปีหน้า จะเป็นเท่าไหร่ เพราะมันมีปัจจัยที่มีผลกระทบค่อนข้างมาก แต่ที่ผมสามารถบอกได้ คือ กำไร 2005>2006>2007
ถ้าท่านอยากลงทุนในบริษัทที่กำไรจะลดลงเรื่อยๆ ก็แล้วแต่ท่านเถิด...




 

Create Date : 18 พฤศจิกายน 2548    
Last Update : 18 พฤศจิกายน 2548 13:04:24 น.
Counter : 306 Pageviews.  


Resurrection
Location :


[Profile ทั้งหมด]

ให้ทิปเจ้าของ Blog [?]
ฝากข้อความหลังไมค์
Rss Feed

ผู้ติดตามบล็อก : 1 คน [?]




Friends' blogs
[Add Resurrection's blog to your web]
Links
 

 Pantip.com | PantipMarket.com | Pantown.com | © 2004 BlogGang.com allrights reserved.